ชิปหน่วยความจำถูกมองว่ามีพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าภาคส่วนอุปกรณ์ออปติคอล ท่ามกลางกระแสความบูมของปัญญาประดิษฐ์

รายงานจาก Investing.com ระบุว่า การวิเคราะห์ตลาดเซมิคอนดักเตอร์ชี้ให้เห็นว่า หุ้นชิปหน่วยความจำในปัจจุบันมีพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าหุ้นในกลุ่มชิ้นส่วนออปติคอล จุดแข็งของภาคส่วนหน่วยความจำนั้นมาจากขนาดตลาดที่ใหญ่โตและความต้องการที่ชัดเจนสำหรับหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์

พื้นฐานของหน่วยความจำ

ตลาดชิปหน่วยความจำได้รับประโยชน์จากขนาดที่ใหญ่มาก โดยมีมูลค่าประมาณกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับตลาดออปติคอลที่มีมูลค่า 60-80 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งดึงดูดความสนใจจากนักวิเคราะห์และสถาบันการเงินมากกว่า สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้ที่คาดการณ์ไว้สูงสำหรับผู้เล่นหลัก โดย Investing.com อ้างตัวเลข 167% สำหรับ Micron (MU) และ 145% สำหรับ SK Hynix (000660)

แรงผลักดันการเติบโตนี้คือความต้องการ HBM ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การวิเคราะห์อ้างอิงถึงการคาดการณ์จาก Micron ซึ่งคาดการณ์ว่าตลาด HBM จะเติบโตจาก 35 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 100 พันล้านดอลลาร์ในปี 2028 คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 40%

การฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนออปติคอลที่มีเบต้าสูง

ปัจจัยสนับสนุนหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนออปติคอลนั้นมาจากหลายปัจจัย รวมถึงนโยบายของสหรัฐฯ ที่อาจปกป้องการนำเข้าทรานซีฟเวอร์จากจีน ยอดสั่งซื้อที่สูงเป็นประวัติการณ์ และความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยีในผลิตภัณฑ์ 200G ต่อเลน ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้มีการคาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่สำคัญสำหรับบริษัทต่างๆ เช่น Lumentum (LITE) ที่ 83.2%

Ad

อย่างไรก็ตาม กลุ่มชิ้นส่วนออปติคอลก็มีความเสี่ยงที่ชัดเจน การวิเคราะห์ระบุว่าแนวโน้มเชิงบวกส่วนใหญ่อาจถูกสะท้อนอยู่ในราคาหุ้นแล้ว โดย Lumentum มีกำไรประมาณ 700% ในรอบปัจจุบัน นอกจากนี้ บริษัทบางแห่งในภาคส่วนนี้ยังมีภาระหนี้สินสูงกว่า ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ Lumentum ถูกตั้งข้อสังเกตไว้ที่ 36% ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่รายอื่นไม่ได้เผชิญ

ผลการดำเนินงานล่าสุดและความเชื่อมั่นของตลาด

แม้จะมีพื้นฐานที่แตกต่างกัน แต่ทั้งสองภาคส่วนก็ประสบกับการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในวงกว้างเมื่อเร็ว ๆ นี้ จากข้อมูล ณ วันที่ 26 ตุลาคม หุ้นรายใหญ่ในทั้งสองกลุ่มลดลงระหว่าง 12% ถึง 25% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ถึงความกังวลในตลาดโดยรวมหรือเฉพาะภาคส่วนมากกว่าปัญหาเฉพาะบริษัท

การลดลงนี้ทำให้ผู้เล่นรายใหญ่มีราคาหุ้นต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุดมาก ณ วันที่ 26 ตุลาคม ทั้ง Micron และ Lumentum มีราคาซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ถึง 27% ในขณะเดียวกัน กองทุน ETF ที่ติดตามทั้งสองธีม เช่น Roundhill Memory ETF (DRAM) และ Tema Photonics & Optical ETF (LAZR) แสดงค่าดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ใกล้เคียงหรือต่ำกว่า 35 ซึ่งเป็นตัวชี้วัดทางเทคนิคที่บ่งชี้ว่าสินทรัพย์อาจถูกขายมากเกินไป