Cip Memori Dilihat Dengan Asas Yang Lebih Kukuh Daripada Sektor Optik Di Tengah-tengah Ledakan AI

Satu analisis pasaran semikonduktor menunjukkan bahawa saham cip memori kini mempunyai sokongan asas yang lebih tahan lama berbanding rakan sejawatnya dalam sektor komponen optik, menurut laporan daripada Investing.com. Kekuatan sektor memori berakar umbi dalam skala pasarannya yang besar dan keterlihatan permintaan yang jelas untuk Memori Lebar Jalur Tinggi (HBM), komponen kritikal dalam infrastruktur kecerdasan buatan.

Kes Asas Memori

Pasaran cip memori mendapat manfaat daripada saiznya yang besar, dianggarkan lebih $1 trilion berbanding pasaran optik $60–$80 bilion, yang menarik liputan penganalisis yang lebih mendalam dan minat institusi. Ini disokong oleh pertumbuhan pendapatan yang diunjurkan secara besar-besaran untuk pemain utama, dengan Investing.com memetik angka 167% untuk Micron (MU) dan 145% untuk SK Hynix (000660).

Mendorong pertumbuhan ini adalah permintaan yang semakin meningkat untuk HBM. Analisis tersebut merujuk kepada ramalan daripada Micron, yang mengunjurkan pasaran HBM akan berkembang daripada $35 bilion pada tahun 2025 kepada $100 bilion menjelang 2028, mewakili kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 40%.

Pulangan Beta Tinggi Optical

Kes untuk saham komponen optik bergantung pada faktor yang berbeza, termasuk potensi perlindungan dasar A.S. terhadap import transceiver China, tempahan pesanan rekod dan kepimpinan teknologi dalam produk 200G setiap lorong. Faktor-faktor ini telah memacu anggaran pertumbuhan pendapatan yang ketara untuk syarikat seperti Lumentum (LITE) pada 83.2%.

Ad

Walau bagaimanapun, tema optik membawa risiko yang berbeza. Analisis tersebut menyatakan bahawa sebahagian besar tinjauan positif mungkin telah ditetapkan harganya dalam saham, dengan Lumentum telah memperoleh kira-kira 700% sepanjang kitaran semasa. Tambahan pula, sesetengah syarikat dalam sektor ini membawa leveraj yang lebih tinggi; contohnya, nisbah hutang kepada ekuiti Lumentum ditandakan pada 36%, risiko yang tidak dikongsi oleh pengeluar memori utama.

Prestasi Terkini dan Sentimen Pasaran

Walaupun terdapat perbezaan asas, kedua-dua sektor telah mengalami penurunan yang ketara dan meluas baru-baru ini. Menurut data sehingga 26 Oktober, saham utama dalam kedua-dua tema jatuh antara 12% dan 25% sepanjang bulan lalu, menunjukkan kebimbangan pasaran atau khusus sektor yang lebih luas dan bukannya isu khusus syarikat.

Kemerosotan ini telah menyebabkan pemain utama jauh di bawah paras tertinggi mereka baru-baru ini. Sehingga 26 Oktober, kedua-dua Micron dan Lumentum diniagakan 27% di bawah paras tertinggi 52 minggu mereka. Sementara itu, dana dagangan bursa (ETF) yang menjejaki kedua-dua tema, seperti Roundhill Memory ETF (DRAM) dan Tema Photonics & Optical ETF (LAZR), menunjukkan bacaan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) hampir atau di bawah 35, penunjuk teknikal yang menunjukkan aset mungkin terlebih jual.