Story
ตลาดพันธบัตรทั่วโลกปั่นป่วน อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในตลาดที่พัฒนาแล้วทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงในสัปดาห์นี้ โดยหลายตลาดแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นักลงทุนกำลังเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงจากการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น ภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI)
อัตราผลตอบแทนพุ่งทำสถิติใหม่
การเทขายในตลาดพันธบัตรเป็นปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นทั่วโลก สะท้อนให้เห็นถึงการปรับตัวของนักลงทุนต่อความเป็นจริงทางเศรษฐกิจที่อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ในระดับสูงยาวนานขึ้น (higher for longer)
- สหรัฐอเมริกา: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นแตะระดับประมาณ 4.80% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปีที่แล้ว
- ญี่ปุ่น: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ทะลุระดับ 3% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996
- ยุโรป: อัตราผลตอบแทนพันธบัตร Bund ของเยอรมนีอายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตร Gilt ของอังกฤษอายุ 30 ปี อยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปี 1998
ปัจจัยขับเคลื่อนและท่าทีของธนาคารกลาง
ปัจจัยหลักที่กดดันตลาดพันธบัตรมาจากการที่นักลงทุนเริ่มปรับมุมมองต่อ "อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง" (neutral rate) ให้สูงขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากกระแสการลงทุนใน AI ที่ต้องใช้เงินทุนมหาศาล และปัจจัยอื่นๆ ที่สร้างแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยไม่กระตุ้นหรือชะลอเศรษฐกิจมากเกินไป
Adแม้ว่า คริส วอลเลอร์ (Chris Waller) หนึ่งในผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะให้สัมภาษณ์กับ Reuters โดยส่งสัญญาณว่าเฟดควร "ให้โอกาสเงินเฟ้อชะลอตัว" และพิจารณาคงอัตราดอกเบี้ย แต่ตลาดยังคงคาดการณ์ว่ามีโอกาสถึง 75% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนนี้ หลังจากสุนทรพจน์ในเชิงแข็งกร้าว (hawkish) ของประธานเฟดที่ Jackson Hole
ผลกระทบต่อตลาดอื่น
ความผันผวนในตลาดพันธบัตรได้ส่งผลกระทบไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่นด้วยเช่นกัน โดยในตลาดปริวรรตเงินตรา ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นราว 2% ในสัปดาห์นี้ ซื้อขายที่ระดับประมาณ 156 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่แข็งค่าที่สุดในรอบกว่าหนึ่งเดือน สะท้อนการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นเหนือ 97 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความตึงเครียดครั้งใหม่ในตะวันออกกลาง ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและเป็นอีกปัจจัยที่ซ้ำเติมตลาดพันธบัตร นอกจากนี้ ในแวดวงเทคโนโลยี Nvidia ได้ประกาศเข้าซื้อกิจการ Hugging Face แพลตฟอร์มสำหรับนักพัฒนา AI ด้วยมูลค่า 13,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อโมเดล AI แบบโอเพนซอร์ส
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
รายงานจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิด ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น
ข้อมูลล่าสุดจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางความต้องการที่อ่อนตัวลง
UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ เนื่องจากความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลาง
UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลาง ปริมาณสินค้าคงคลังทั่วโลกที่ลดลง และต้นทุนค่าขนส่งที่สูงเป็นประวัติการณ์
อิหร่านปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพล่าสุดของกาตาร์ โดยระบุว่า "รับไม่ได้"
เจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านปฏิเสธร่างข้อตกลงล่าสุดที่กาตาร์เป็นผู้ไกล่เกลี่ยเพื่อยุติสงครามที่ยืดเยื้อมาแปดเดือน โดยกล่าวว่าแนวคิดดังกล่าว "ยอมรับไม่ได้" และส่งสัญญาณถึงภาวะชะงักงันทางการทูตที่ยังคงดำเนินต่อไป ข่าวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบีย
อาร์เจนตินาเตรียมคว้าส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองในสหภาพยุโรป หลังกฎระเบียบเกี่ยวกับการตัดไม้ทำลายป่าส่งผลกระทบต่อบราซิล
อุตสาหกรรมถั่วเหลืองของอาร์เจนตินากำลังเตรียมพร้อมที่จะแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองของสหภาพยุโรปให้มากขึ้น เนื่องจากคาดว่ากฎระเบียบต่อต้านการตัดไม้ทำลายป่าฉบับใหม่ของสหภาพยุโรปจะส่งผลกระทบต่อการส่งออกของบราซิลซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญ