BofA ชี้โอกาสซื้อหุ้นเซมิคอนดักเตอร์หลังราคาดิ่ง ชู ASML เป็นหุ้นเด่น

Bank of America (BofA) ระบุในบทวิเคราะห์ล่าสุดว่า การเทขายในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้สร้างโอกาสในการเข้าซื้อที่น่าสนใจอย่างไม่คาดคิด หลังจากดัชนี Philadelphia Semiconductor (SOX) ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าดัชนี S&P 500 ถึง 18% ทำให้นักลงทุนมีจังหวะเข้าสะสมหุ้นในกลุ่มนี้อีกครั้ง

การประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจ

นักวิเคราะห์จาก BofA นำโดย Didier Scemama ชี้ว่า ปัจจุบันกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์มีการซื้อขายในระดับมูลค่าที่น่าดึงดูดใจที่สุดในรอบหลายปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ (Semicaps) ซึ่งมีแนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจนที่สุด

BofA เปรียบเทียบการปรับตัวลงของดัชนี SOX ที่ประมาณ 18% ในปัจจุบันว่าใกล้เคียงกับเหตุการณ์ในอดีต เช่น ช่วงที่เศรษฐกิจจีนชะลอตัวในปี 2015 (ลดลง 17.3%) และช่วงสงครามการค้าสหรัฐฯ-จีนในปี 2018 (ลดลง 17%) แต่ยังน้อยกว่าการปรับฐานในภาวะขาลงเต็มรูปแบบที่มักจะลดลงราว 30% ซึ่ง BofA มองว่าการเทขายครั้งนี้เกิดจากความตึงเครียดทางการค้ามากกว่าการเสื่อมถอยของปัจจัยพื้นฐาน

ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง

BofA ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรม โดยคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายด้านอุปกรณ์การผลิตแผ่นเวเฟอร์ (Wafer Fab Equipment: WFE) จะสูงถึง 250,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นอย่างน้อยภายในปี 2028 ซึ่งหมายถึงการเติบโตราว 30% ต่อปีเป็นเวลาสองปีติดต่อกัน

Ad

การคาดการณ์นี้มีปัจจัยสนับสนุนจากข้อตกลงการจัดหาระยะยาว (LTA) ที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้ลงนามกับผู้ผลิตชิป AI และหน่วยความจำ รวมถึงการประกาศเพิ่มงบลงทุน (Capex) ของบริษัทชั้นนำอย่าง TSMC และ Intel นอกจากนี้ BofA ยังมองว่าความกังวลเรื่องราคาชิปหน่วยความจำที่จะลดลงนั้น "ดูเหมือนจะไม่มีมูล" เนื่องจากมีข้อตกลงระยะยาวรองรับอยู่แล้ว

หุ้นเด่นที่น่าจับตามอง

BofA ได้แนะนำหุ้นหลายตัวที่น่าสนใจ โดยให้คำแนะนำ "ซื้อ" (Buy) ดังนี้:

• ASML: เป็นหุ้นขนาดใหญ่ในยุโรปที่ BofA ชื่นชอบมากที่สุด โดยมีปัจจัยหนุนจากราคาขายเฉลี่ยและอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น ทั้งนี้ BofA คาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ของ ASML ในปี 2027-2028 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์อยู่ 6-7%
• ASM International (ASMI): คาดว่ากำไรต่อหุ้นในไตรมาส 2 จะสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 11% โดยได้แรงหนุนจากการลงทุนของ TSMC และ Intel รวมถึงความต้องการที่แข็งแกร่งจากตลาดจีน
• STMicroelectronics (STM): แม้ตลาดอาจผิดหวังกับอัตรากำไรที่ไม่เติบโตเร็วอย่างที่คาด แต่ BofA เชื่อว่าศักยภาพในการทำกำไรระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากอัตราส่วนยอดจองต่อยอดขาย (book-to-bill) ที่ 2 เท่า และประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้น

นอกจากนี้ BofA ยังแนะนำ "ซื้อ" หุ้น Nokia จากยอดสั่งซื้อที่ยังไม่ถูกประเมินค่าอย่างเต็มที่ ขณะเดียวกันได้ให้คำแนะนำ "ต่ำกว่าตลาด" (Underperform) แก่ Ericsson และ Logitech เนื่องจากความกังวลด้านอัตรากำไรและแนวโน้มการเติบโต