BofA Senaraikan Saham Semikonduktor Pilihan Selepas Jualan Meluas Sektor

Bank of America (BofA) berpendapat bahawa penjualan meluas dalam sektor semikonduktor telah mewujudkan peluang belian yang menarik untuk para pelabur. Menurut nota bank itu, Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) telah mencatatkan prestasi 18% lebih rendah berbanding S&P 500, menjadikan penilaian sektor itu berada pada tahap yang sangat menarik.

Pembetulan Pasaran Buka Peluang

Penganalisis yang diketuai oleh Didier Scemama menyatakan bahawa prestasi rendah SOX sebanyak 18% adalah setanding dengan episod kelembapan ekonomi China pada 2015 (-17.3%) dan ketegangan perdagangan AS-China pada 2018 (-17%). Walau bagaimanapun, ia masih jauh di bawah penurunan sekitar 30% yang dilihat semasa kemelesetan kitaran penuh.

BofA berhujah bahawa pasaran tersalah anggap mengenai penjualan semasa. Bank itu melihatnya lebih didorong oleh ketegangan perdagangan berbanding kemerosotan fundamental. "Memandangkan asas fundamental yang kukuh, kami berpendapat sektor ini kelihatan sangat menarik," tulis Scemama, menekankan diskaun penilaian yang ketara.

Asas Fundamental Kekal Kukuh

Keyakinan BofA disokong oleh unjuran perbelanjaan Peralatan Fabrikasi Wafer (WFE) yang dijangka mencecah sekurang-kurangnya $250 bilion pada tahun 2028. Ini membayangkan pertumbuhan tahunan sekitar 30% selama dua tahun berturut-turut.

Ad

Unjuran ini didasarkan pada perjanjian pembekalan jangka panjang (LTA) yang telah ditandatangani oleh pelanggan utama dalam bidang logik Kecerdasan Buatan (AI) dan memori. Peningkatan perbelanjaan modal (CapEx) oleh syarikat gergasi seperti TSMC dan Intel baru-baru ini turut menyokong unjuran ini. BofA juga menolak kebimbangan mengenai kejatuhan harga memori, dengan menyatakan ia "kelihatan tidak berasas" disebabkan oleh LTA yang telah dimeterai.

Saham Pilihan Utama di Eropah

Berdasarkan analisis ini, BofA telah menamakan beberapa saham Eropah sebagai pilihan utamanya:

• ASML: Dinamakan sebagai pilihan utama syarikat berhadapan Eropah. BofA mengekalkan saranan 'Beli', merujuk kepada harga jualan purata dan margin kasar yang lebih tinggi sebagai sokongan struktur. Anggaran pendapatan sesaham (EPS) BofA untuk ASML bagi tahun 2027 dan 2028 adalah 6-7% lebih tinggi daripada konsensus pasaran.
• ASM International: BofA menjangkakan potensi kenaikan sebanyak 11% berbanding jangkaan EPS konsensus untuk suku kedua, didorong oleh peningkatan CapEx TSMC dan Intel serta pemulihan permintaan dalam semikonduktor analog dan kuasa.
• STMicroelectronics: Walaupun mengakui kekecewaan pasaran terhadap leverage margin yang lebih perlahan, BofA percaya potensi pendapatan syarikat kekal utuh. Ini disokong oleh nisbah tempahan-kepada-bil pada 2x dan kecekapan pembuatan yang dijangka meningkatkan margin kasar.