Wells Fargo Jangka Fed Naikkan Kadar Sekali Lagi Menjelang Akhir 2026

Wells Fargo telah mengemas kini unjuran dasar monetarinya, meramalkan Rizab Persekutuan (Fed) akan melaksanakan satu lagi kenaikan kadar faedah menjelang akhir tahun 2026. Bank itu kini menyasarkan julat kadar dana persekutuan berada pada 4.00-4.25% menjelang tempoh tersebut, tanpa sebarang perubahan dijangka pada tahun 2027.

Unjuran Ekonomi yang Kukuh

Menurut Wells Fargo, ekonomi AS diunjurkan berkembang pada kadar tahunan 3.0% untuk Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) benar pada suku ketiga. Pertumbuhan ini didorong oleh perbelanjaan pengguna dan perniagaan yang teguh, terutamanya pelaburan yang berkaitan dengan kecerdasan buatan (AI).

Walaupun ramalan KDNK ini telah diturunkan sedikit disebabkan oleh faktor eksport bersih, bank itu menyatakan bahawa perbelanjaan perniagaan yang didorong oleh AI terus menunjukkan momentum. Wells Fargo menjangkakan perbelanjaan AI akan menjadi sederhana apabila pelaburan matang, tetapi tidak meramalkan penurunan ketara.

Tinjauan Inflasi dan Pasaran Buruh

Bank itu meramalkan inflasi suku keempat akan mencecah 3.2% berdasarkan perbandingan suku ke suku, dengan mengambil kira perubahan metodologi baharu. Namun, trend inflasi asas dilihat sebahagian besarnya kekal baik apabila tidak mengambil kira harga tenaga, dengan kesan tarif yang semakin pudar dan inflasi perlindungan (shelter) yang semakin reda.

Laporan pekerjaan Ogos lalu telah mengurangkan risiko penurunan dalam pasaran buruh. Wells Fargo memerhatikan bahawa pasaran buruh kekal seimbang, dengan ciri-ciri berikut:

Ad

• Kadar pengangguran kekal rendah.
• Pusing ganti pekerja adalah terkawal.
• Pertumbuhan gaji semasa tidak bersifat inflasi.

Menurut bank itu, keadaan ini menyukarkan justifikasi untuk kenaikan kadar selanjutnya melebihi unjuran kerana lebihan inflasi sebahagian besarnya didorong oleh bekalan dan pasaran buruh tidak terlalu panas.

Implikasi kepada Pasaran Kewangan

Wells Fargo tidak menjangkakan hasil bon jangka panjang akan jatuh dengan ketara. Paras sokongan untuk kadar faedah jangka panjang dilihat telah meningkat lebih tinggi disebabkan oleh jangkaan pertumbuhan yang kukuh, terbitan bon korporat dan perbendaharaan yang tinggi, serta ketidaktentuan dasar monetari.

Kesan daripada normalisasi hasil ke paras sejarah yang lebih tipikal mungkin akan memberi tekanan kepada sektor yang sensitif terhadap kadar faedah, seperti perumahan. Secara global, risiko dasar monetari cenderung ke arah pengetatan yang berpanjangan kerana bank-bank pusat utama di negara maju terus berdepan dengan inflasi yang berterusan.