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富国银行预测美联储将在2026年再加息一次
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富国银行 (Wells Fargo) 已调整其对美联储的利率路径预测，预计监管机构将在2026年再进行一次加息。该行分析师认为，鉴于通胀压力主要源于供给侧因素且劳动力市场并未过热，进一步收紧货币政策的理由并不充分。
利率路径预测调整
根据该行发布的最新报告，富国银行现预计到2026年底，联邦基金利率的目标区间将达到 4.00%-4.25%。该预测意味着在当前水平上还有一次加息空间，但预计2027年将不会有进一步的政策变动。
富国银行指出，目前的工资增长并未引发通胀螺旋，劳动力市场整体保持平衡。因此，在通胀压力并非由需求过热主导的情况下，将利率提升至更高水平的必要性不大。
宏观经济展望
富国银行同时发布了对美国经济的最新看法，关键预测包括：
Ad- 经济增长：预计第三季度实际GDP将实现 3.0% 的年化增长，主要受强劲的消费和商业支出推动。该预测值较此前有所下调，主要归因于净出口的拖累。
- 商业投资：人工智能 (AI) 领域的投资是商业支出的关键驱动力。该行预计，随着投资周期成熟，AI相关支出增速将放缓，但不会出现绝对下降。
- 通货膨胀：考虑到新的统计方法调整，预计第四季度通胀率将按季达到 3.2%。报告指出，剔除能源价格后，整体通胀趋势依然向好，关税影响逐渐消退，住房通胀也在降温。
对市场的影响
富国银行认为，长期利率大幅下降的可能性不大。坚实的增长预期、强劲的企业和国债发行量以及货币政策的不确定性，共同抬高了长期利率的底部。
该行警告称，随着收益率向更符合历史常态的水平回归，房地产等利率敏感型行业可能面临压力。从全球来看，由于主要发达经济体的央行仍在应对持续的通胀，全球政策风险倾向于“长期紧缩”。