Seaport Turun Taraf Saham Warner Bros Discovery Berikutan Penangguhan Penggabungan

Seaport Research Partners telah menurunkan taraf saham Warner Bros Discovery (WBD) kepada Neutral daripada saranan Buy sebelum ini. Tindakan ini diambil berikutan kelewatan berpanjangan dalam cadangan pengambilalihan oleh Paramount Skydance, yang dilihat mengurangkan daya tarikan saham tersebut walaupun urus niaga itu akhirnya selesai.

Penangguhan Pengambilalihan Punca Utama

Menurut Seaport, keputusan Paramount Skydance untuk menangguhkan pengambilalihan sehingga 1 Jun 2027 bagi menangani cabaran undang-undang telah mewujudkan ketidaktentuan yang ketara. Cabaran ini datang daripada Writers Guild dan beberapa peguam negara negeri di Amerika Syarikat.

Walaupun urus niaga itu masih menawarkan potensi kenaikan kira-kira 20% kepada balasan tunai yang dipersetujui, firma penyelidikan itu berpendapat bahawa tempoh menunggu yang lebih lama menjadikan peluang pelaburan lain lebih menarik. Penangguhan ini juga melambatkan usaha integrasi dan realisasi sinergi yang dijangkakan, menyebabkan pelabur mungkin berdepan tempoh yang panjang tanpa kemas kini penting mengenai proses undang-undang atau garis masa urus niaga.

Prospek Kewangan Diturunkan

Secara berasingan, Seaport turut menurunkan unjuran kewangannya untuk Warner Bros Discovery. Firma itu memetik beberapa faktor yang menyumbang kepada semakan semula ini:

Ad

• Prestasi Box Office: Filem *Supergirl* menunjukkan prestasi lebih lemah daripada jangkaan, dengan kutipan global hanya sekitar $124 juta, gagal menampung kos pengeluaran, apatah lagi perbelanjaan pemasaran.
• Latar Belakang Pengiklanan: Pasaran pengiklanan dijangka lebih perlahan pada musim panas ini. Ketiadaan acara sukan utama seperti Piala Dunia FIFA, NBA, dan Piala Stanley NHL dijangka menjejaskan permintaan pengiklanan.

Berikutan kebimbangan ini, Seaport memotong anggaran pendapatan suku kedua 2026 sebanyak $236 juta kepada $9.07 bilion. Anggaran EBITDA terlaras juga dikurangkan sebanyak $219 juta kepada $1.83 bilion.

Implikasi kepada Pelabur

Penurunan taraf kepada 'Neutral' ini memberi isyarat bahawa walaupun saham WBD tidak semestinya perlu dijual, potensi kenaikan dalam jangka terdekat kini dikaburkan oleh ketidakpastian penggabungan. Pelabur kini perlu menilai sama ada mereka sanggup menanggung tempoh menunggu yang panjang berbanding meletakkan modal dalam aset lain yang mempunyai prospek lebih jelas.