Seaport hạ cấp Warner Bros Discovery do thương vụ sáp nhập bị trì hoãn

Công ty phân tích Seaport Research Partners đã hạ cấp khuyến nghị đối với cổ phiếu của Warner Bros Discovery (WBD) từ "Mua" xuống "Trung lập". Nguyên nhân chính là sự không chắc chắn ngày càng tăng sau khi thương vụ sáp nhập với Paramount Skydance bị trì hoãn kéo dài, làm lu mờ tiềm năng tăng giá của cổ phiếu.

Rủi ro từ việc trì hoãn sáp nhập

Theo Seaport, quyết định của Paramount Skydance tạm dừng thương vụ mua lại cho đến tận ngày 1 tháng 6 năm 2027 đã làm thay đổi đáng kể triển vọng đầu tư. Động thái này nhằm giải quyết các thách thức pháp lý từ Hiệp hội Biên kịch và một số tổng chưởng lý tiểu bang Hoa Kỳ.

Seaport cho rằng sự chậm trễ này khiến các cơ hội đầu tư khác trở nên hấp dẫn hơn, mặc dù thương vụ vẫn có thể mang lại tiềm năng tăng giá khoảng 20% so với mức giá tiền mặt đã thỏa thuận. Các nhà phân tích nhận định việc trì hoãn sẽ làm chậm quá trình hợp nhất và hiện thực hóa các sức mạnh tổng hợp kỳ vọng, đồng thời khiến nhà đầu tư phải chờ đợi lâu hơn để có thông tin cập nhật về tiến trình pháp lý.

Triển vọng tài chính bị hạ thấp

Ad

Bên cạnh rủi ro từ thương vụ, Seaport cũng đã cắt giảm dự báo tài chính cho Warner Bros Discovery do một số yếu tố tiêu cực gần đây. Các yếu tố này bao gồm:

• Hiệu suất phòng vé yếu kém: Bộ phim "Supergirl" chỉ thu về khoảng 124 triệu USD trên toàn cầu, không đủ để bù đắp chi phí sản xuất, chưa kể chi phí tiếp thị.
• Bối cảnh quảng cáo ảm đạm: Mùa hè này thiếu vắng các sự kiện thể thao lớn như FIFA World Cup, NBA và NHL Stanley Cup, gây ảnh hưởng đến nhu cầu quảng cáo.

Phản ánh những lo ngại này, Seaport đã điều chỉnh dự báo cho quý 2 năm 2026 của WBD. Doanh thu ước tính bị cắt giảm 236 triệu USD xuống còn 9,07 tỷ USD, và EBITDA điều chỉnh giảm 219 triệu USD xuống còn 1,83 tỷ USD.