Hasil Perbendaharaan AS Berbeza Apabila Pergolakan Politik Perancis Mencetuskan Penerbangan ke Tempat Selamat

Hasil Perbendaharaan A.S. menunjukkan perbezaan yang ketara pada hari Selasa, dengan kos pinjaman jangka pendek meningkat manakala hasil jangka panjang menurun. Langkah ini mencerminkan pelarian pelabur ke tempat selamat di tengah-tengah pergolakan politik yang semakin meningkat di Perancis, yang menyebabkan pergolakan dalam pasaran hutang kerajaan Eropah.

Tekanan Pergolakan Eropah Bon

Peningkatan mendadak dalam pergolakan awam di Perancis mencetuskan penjualan besar-besaran dalam bon kerajaan negara itu. Kejatuhan itu menyebabkan hasil kerajaan Perancis melonjak ke lonjakan satu hari terbesar dalam hampir sebulan dan mendorong kos menginsuranskan hutang Perancis terhadap kegagalan membayar balik ke tahap tertinggi sejak krisis hutang kerajaan 2013.

Menurut data pasaran, swap kegagalan kredit (CDS) Perancis lima tahun menghampiri 79.05 mata asas. Ketidakstabilan itu cepat merebak ke pasaran Eropah yang lain, dengan hasil Bund 10 tahun penanda aras Jerman meningkat kepada 3.450%. Ketidakpastian ini memacu permintaan untuk keselamatan hutang kerajaan A.S. yang berjangka panjang.

Perpecahan dalam Keluk Hasil AS

Pasaran bon AS mencerminkan dinamik global ini, dengan hasil bergerak dalam arah yang bertentangan bergantung pada kematangannya.

Ad

• Hasil Perbendaharaan dua tahun, yang sangat sensitif terhadap jangkaan dasar Rizab Persekutuan, meningkat kepada 4.778%.
• Hasil Perbendaharaan lima tahun juga meningkat sedikit kepada 4.934%.
• Sebaliknya, hasil Perbendaharaan 10 tahun penanda aras jatuh kepada 5.119%.
• Hasil Perbendaharaan 30 tahun jatuh kepada 5.446%, menunjukkan permintaan institusi yang kukuh untuk aset jangka panjang.

"Selera pelabur untuk bon mungkin membebankan hasil walaupun harga minyak mentah lebih kukuh," kata Elias Haddad, ketua strategi pasaran global di Brown Brothers Harriman, mengulas mengenai permintaan untuk Perbendaharaan berjangka panjang.

Tinjauan Fed dan Halangan Pasaran

Selain risiko geopolitik, pelabur juga mempertimbangkan dasar bank pusat dan penerbitan hutang korporat yang berat. Pasaran wang terus menetapkan harga dengan kebarangkalian yang tinggi bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah penanda arasnya tidak berubah pada mesyuarat dasar yang akan datang pada 27-28 Oktober, susulan ulasan berhati-hati daripada pembuat dasar.

Pada masa yang sama, pasaran bon A.S. menyerap bekalan hutang korporat baharu yang besar. Jualan bon berbilion dolar daripada firma teknologi, yang bertujuan untuk membiayai infrastruktur kecerdasan buatan, bersaing dengan hutang kerajaan untuk modal pelabur dan menambah pembolehubah yang kompleks ke pasaran.