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프랑스의 정치적 불안으로 안전자산 선호 현상이 나타나면서 미국 국채 수익률이 차이를 보이고 있다.
화요일 미국 국채 수익률은 단기 국채 수익률이 상승한 반면 장기 국채 수익률은 하락하는 뚜렷한 차이를 보였습니다. 이러한 움직임은 프랑스의 정치적 불안이 고조되면서 유럽 국채 시장에 혼란이 가중되는 가운데 투자자들이 안전자산으로 몰린 것을 반영합니다.
유럽 불안, 채권 가격 압박
프랑스에서 시민 불안이 급격히 고조되면서 프랑스 국채 매도세가 급증했습니다. 이 폭락으로 프랑스 국채 수익률은 거의 한 달 만에 최대 일일 상승폭을 기록했고, 프랑스 채무 불이행에 대비한 신용부도 스왑(CDS) 비용은 2013년 국가 부채 위기 이후 최고 수준으로 치솟았습니다.
시장 자료에 따르면 프랑스 5년 만기 신용부도 스왑(CDS) 금리는 79.05bp에 근접했습니다. 이러한 불안정은 다른 유럽 시장으로 빠르게 확산되어 독일의 벤치마크 10년 만기 국채(Bund) 수익률은 3.450%까지 상승했습니다. 이러한 불확실성으로 인해 장기 미국 국채의 안전성에 대한 수요가 증가하고 있습니다.
미국 국채 수익률 곡선의 양극화
미국 채권 시장은 이러한 글로벌 동향을 반영하여 만기에 따라 수익률이 상반된 방향으로 움직였습니다.
Ad- 연준의 정책 기대에 매우 민감한 2년 만기 국채 수익률은 4.778%까지 상승했습니다.
- 5년 만기 국채 수익률도 4.934%로 소폭 상승했습니다.
- 반면, 기준이 되는 10년 만기 국채 수익률은 5.119%로 하락했습니다.
- 30년 만기 국채 수익률은 5.446%까지 떨어져 장기 자산에 대한 기관 투자자들의 강한 수요를 보여줍니다.
브라운 브라더스 해리먼의 글로벌 시장 전략 책임자인 엘리아스 하닷은 "유가 상승에도 불구하고 채권에 대한 투자자들의 선호도가 수익률에 부담을 줄 수 있다"며 장기 국채 수요 증가에 대해 언급했습니다.
연준 전망 및 시장 역풍
지정학적 위험 외에도 투자자들은 중앙은행 정책과 대규모 기업 부채 발행을 고려하고 있습니다. 연준 정책 입안자들의 신중한 발언에 따라, 단기 금융 시장은 연준이 10월 27~28일 예정된 정책 회의에서 기준금리를 동결할 가능성이 높다고 반영하고 있습니다.
동시에 미국 채권 시장은 막대한 규모의 신규 기업 부채를 소화하고 있습니다. 인공지능 인프라 구축 자금 조달을 목적으로 발행되는 수십억 달러 규모의 기술 기업 채권은 투자 유치를 위해 국채와 경쟁하며 시장에 복잡한 변수를 더하고 있습니다.