फ्रांस में राजनीतिक अशांति के कारण सुरक्षित निवेश की ओर पलायन से अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में भिन्नता देखी गई

मंगलवार को अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड में उल्लेखनीय अंतर देखने को मिला, जिसमें अल्पकालिक उधार लागत में वृद्धि हुई जबकि दीर्घकालिक यील्ड में गिरावट आई। यह रुझान फ्रांस में बढ़ते राजनीतिक अशांति के बीच निवेशकों द्वारा सुरक्षित निवेश की ओर पलायन को दर्शाता है, जिससे यूरोपीय सरकारी ऋण बाजारों में उथल-पुथल मची हुई है।

यूरोपीय अशांति का बॉन्ड पर दबाव

फ्रांस में नागरिक अशांति में तीव्र वृद्धि ने देश के सरकारी बॉन्डों की भारी बिकवाली को जन्म दिया। इस गिरावट के कारण फ्रांसीसी सरकारी बॉन्ड की यील्ड लगभग एक महीने में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई और फ्रांस के ऋण के डिफ़ॉल्ट के खिलाफ बीमा की लागत 2013 के सरकारी ऋण संकट के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।

बाजार आंकड़ों के अनुसार, पांच वर्षीय फ्रांसीसी क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) लगभग 79.05 बेसिस पॉइंट के करीब पहुंच गया। यह अस्थिरता तेजी से अन्य यूरोपीय बाजारों में भी फैल गई, जिससे जर्मनी के बेंचमार्क 10-वर्षीय बंड बॉन्ड की यील्ड बढ़कर 3.450% हो गई। यह अनिश्चितता लंबी अवधि के अमेरिकी सरकारी ऋणों की कथित सुरक्षा की मांग को बढ़ा रही है।

अमेरिकी यील्ड कर्व में विभाजन

अमेरिकी बॉन्ड बाजार ने इस वैश्विक गतिशीलता को प्रतिबिंबित किया, जिसमें परिपक्वता अवधि के आधार पर यील्ड विपरीत दिशाओं में बढ़ रही थी।

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• दो वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, जो फेडरल रिजर्व की नीतिगत अपेक्षाओं के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है, बढ़कर 4.778% हो गई।
• पांच वर्षीय ट्रेजरी यील्ड भी बढ़कर 4.934% हो गई।
• इसके विपरीत, बेंचमार्क 10 वर्षीय ट्रेजरी यील्ड गिरकर 5.119% हो गई।
• 30 वर्षीय ट्रेजरी यील्ड गिरकर 5.446% हो गई, जो लंबी अवधि की संपत्तियों के लिए मजबूत संस्थागत मांग को दर्शाती है।

ब्राउन ब्रदर्स हैरिमन के वैश्विक बाजार रणनीति प्रमुख एलियास हद्दाद ने लंबी अवधि के ट्रेजरी बॉन्ड की मांग पर टिप्पणी करते हुए कहा, "कच्चे तेल की कीमतों में मजबूती के बावजूद, बॉन्ड के प्रति निवेशकों की रुचि यील्ड पर दबाव डाल सकती है।"

फेड का दृष्टिकोण और बाज़ार की चुनौतियाँ

भू-राजनीतिक जोखिमों के अलावा, निवेशक केंद्रीय बैंक की नीति और कंपनियों द्वारा भारी मात्रा में जारी किए गए ऋणों पर भी विचार कर रहे हैं। नीति निर्माताओं की सतर्कतापूर्ण टिप्पणियों के बाद, मुद्रा बाज़ार इस बात की प्रबल संभावना जता रहे हैं कि फेडरल रिज़र्व 27-28 अक्टूबर को होने वाली अपनी आगामी नीति बैठक में बेंचमार्क ब्याज दर को अपरिवर्तित रखेगा।

साथ ही, अमेरिकी बॉन्ड बाज़ार कंपनियों द्वारा जारी किए गए नए ऋणों की भारी मात्रा को अवशोषित कर रहा है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता अवसंरचना के वित्तपोषण के उद्देश्य से प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा अरबों डॉलर के बॉन्डों की बिक्री, निवेशकों की पूंजी के लिए सरकारी ऋणों के साथ प्रतिस्पर्धा कर रही है और बाज़ार में एक जटिल कारक जोड़ रही है।