Saham THG Merudum Selepas Amaran Pertumbuhan Perlahan Membayangi Keputusan Positif

Saham THG Holdings PLC, sebuah kumpulan e-dagang yang berpangkalan di Manchester, merudum sebanyak 13.4% kepada 27.44p selepas syarikat itu memberi amaran mengenai pertumbuhan hasil jangka pendek yang perlahan, sekali gus membayangi prestasi separuh pertama 2026 yang kukuh.

Keputusan Separuh Pertama Melebihi Jangkaan

Dalam keputusan interimnya, THG melaporkan prestasi kewangan yang positif bagi separuh pertama tahun ini. Angka-angka utama yang dikeluarkan termasuk:

• Hasil: £828.7 juta, meningkat 7.2% pada asas mata wang tetap.
• EBITDA terlaras: £42.8 juta, lebih daripada dua kali ganda berbanding tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Kedua-dua angka ini mengatasi panduan yang diberikan oleh syarikat itu sendiri. Walau bagaimanapun, reaksi pasaran adalah negatif, dengan para pelabur memberi tumpuan sepenuhnya kepada unjuran masa hadapan syarikat.

Amaran Pertumbuhan Menjadi Tumpuan Utama

Ad

Kebimbangan utama pelabur berpunca daripada amaran pihak pengurusan bahawa pertumbuhan hasil pada suku ketiga (Q3) dijangka perlahan kepada kira-kira 2%. Penurunan mendadak daripada pertumbuhan 7.2% pada separuh pertama ini dikaitkan dengan beberapa faktor.

Faktor utama ialah pemansuhan pengecualian duti kastam *de minimis* €150 oleh Kesatuan Eropah (EU), yang digantikan dengan caj tetap €3 bagi setiap bungkusan mulai 1 Julai. Perubahan ini dijangka memberi kesan ketara kepada bahagian THG Beauty. Faktor-faktor lain yang menyumbang termasuk permintaan pengguna yang lebih lemah akibat gelombang haba di Eropah dan penjadualan semula hasil jenama kecantikan milik sendiri ke suku keempat dan 2027.

Kebimbangan Lain dan Konteks Pasaran

Selain amaran pertumbuhan, pelabur juga mengambil kira isu-isu lain yang menambah ketidaktentuan. Ini termasuk tuntutan VAT Nutrisi bernilai £60 juta yang masih belum selesai dengan pihak berkuasa cukai UK (HMRC) dan kedudukan hutang bersih syarikat sebanyak £329.7 juta.

Walaupun pihak pengurusan menyatakan keyakinan terhadap pemulihan pertumbuhan kepada 6–7% pada suku keempat dan mengesahkan semula jangkaan setahun penuh selaras dengan konsensus pasaran, ia gagal meyakinkan para pelabur. Sentimen 'risk-off' atau mengelak risiko yang lebih meluas di pasaran global, dengan indeks di AS dan UK berada di bawah tekanan, turut memburukkan lagi penjualan saham THG, yang mencecah paras terendah 52 minggu baharu pada 26.68p semasa dagangan.