Saham SpaceX Hadapi Risiko Tempoh Sekatan Bernilai $123 Bilion

Saham SpaceX (SPCX) terus menghadapi tekanan, kini didagangkan pada $121.30, iaitu 10.2% di bawah harga tawaran awam permulaan (IPO) $135 hanya enam minggu selepas penyenaraiannya. Para pelabur kini memberi tumpuan kepada satu tarikh penting pada awal Ogos 2026, apabila tamatnya tempoh sekatan (lockup) berpotensi melepaskan saham bernilai berbilion dolar ke pasaran.

Risiko Tempoh Sekatan Berakhir

Menurut struktur IPO syarikat, satu peristiwa penting dijangka berlaku pada hari dagangan kedua selepas laporan pendapatan suku pertama SpaceX diterbitkan pada awal Ogos. Pada tarikh tersebut, sejumlah 911.5 juta saham, bernilai kira-kira $123 bilion pada harga semasa, akan dilepaskan tanpa syarat. Ini bermakna pekerja dan pelabur awal bebas untuk menjual pegangan mereka.

• Saham Dilepaskan: 911.5 juta saham bernilai ~$123 bilion.
• Tempoh: Awal Ogos 2026, selepas laporan pendapatan suku pertama.

Satu lagi kumpulan saham sebanyak 455.8 juta (~$62 bilion) hanya akan dilepaskan jika harga saham SPCX melepasi $175.50 secara konsisten. Namun, dengan harga semasa sekitar $121, pencetus ini dilihat tidak mungkin akan dicapai, kerana ia memerlukan lonjakan harga lebih daripada 45%.

Penilaian Tinggi dan Prestasi Pasaran

Ad

Sejak penampilan sulungnya pada 11 Jun 2026, prestasi saham SpaceX adalah lemah, menjunam 46% daripada paras tertinggi sepanjang masanya iaitu $225.64. Walaupun selepas kejatuhan ini, penilaian syarikat kekal tinggi dengan permodalan pasaran $1.6 trilion, didagangkan pada gandaan 49 kali jangkaan hasil.

Data InvestingPro menunjukkan syarikat masih belum mencatatkan keuntungan berdasarkan prestasi dua belas bulan terkebelakang. Tekanan jualan yang berpotensi daripada pelepasan saham bernilai $123 bilion terhadap saham yang sudah sedia di bawah tekanan merupakan risiko yang tidak boleh diabaikan oleh pelabur.

Prospek Jangka Panjang Berbanding Risiko Semasa

Di sebalik cabaran jangka pendek, beberapa penganalisis mengekalkan pandangan positif untuk jangka panjang. Wells Fargo memulakan liputan dengan penarafan "Overweight" dan harga sasaran $230, mencerminkan potensi kenaikan sebanyak 90% daripada paras semasa. Tesis mereka bergantung pada kebolehan Starship untuk mencapai kecekapan ekonomi menjelang 2029 dan membuka jalan untuk 4,600 pelancaran menjelang 2031.

Satu pemangkin jangka pendek yang perlu diperhatikan ialah penerbangan ujian ke-13 Starship, yang disasarkan pada 24 Julai 2026. Pelancaran yang berjaya boleh memberikan rangsangan sementara, tetapi risiko struktur daripada tempoh sekatan yang akan berakhir kekal menjadi kebimbangan utama bagi pasaran dalam masa terdekat.