Saham SpaceX Jatuh Bawah Harga IPO Menjelang Berakhirnya Tempoh 'Lockup'

Saham SpaceX buat pertama kalinya jatuh di bawah harga tawaran awam permulaan (IPO) sebanyak $135, memberikan isyarat kebimbangan pelabur terhadap potensi kemeruapan menjelang berakhirnya tempoh sekatan jualan ('lockup') pada awal Ogos. Perkembangan ini boleh menyebabkan peningkatan mendadak dalam jumlah saham yang tersedia untuk didagangkan di pasaran.

Prestasi Saham Selepas Debut

Pada hari Rabu, saham syarikat aeroangkasa milik Elon Musk itu merosot serendah $132.15 sebelum ditutup pada paras $135.27 di Nasdaq. Saham tersebut kini telah menjunam sebanyak 33% daripada paras tertinggi yang dicatatkan sejurus selepas IPO bersejarahnya yang berjaya mengumpul rekod $75 bilion pada 11 Jun lalu.

Walaupun dengan penurunan ini, SpaceX kekal sebagai salah satu syarikat paling bernilai di Wall Street dengan permodalan pasaran sekitar $1.8 trilion. IPO syarikat ini pada asalnya menawarkan kurang daripada 5% sahamnya untuk dagangan awam, mewujudkan kekurangan yang membantu melonjakkan nilainya.

Kebimbangan Tempoh 'Lockup' Berakhir

Pelabur kini memberi tumpuan kepada berakhirnya tempoh sekatan jualan untuk orang dalaman, pekerja dan pelabur awal, yang berpotensi membanjiri pasaran dengan saham tambahan dalam beberapa bulan akan datang. Ini dijangka menambah tekanan jualan ke atas saham.

Fasa pertama penamatan 'lockup' akan membebaskan 911.5 juta saham untuk jualan, yang dijangka berlaku pada hari dagangan kedua selepas syarikat melaporkan pendapatan suku tahunan pertamanya, dianggarkan pada awal Ogos. Jumlah ini, bernilai kira-kira $123 bilion, adalah lebih besar daripada nilai apungan saham semasa yang bernilai $86 bilion.

Ad

Menjelang 8 Disember, sekatan jualan yang ditamatkan akan meningkatkan apungan saham SpaceX yang boleh didagangkan kepada 40% daripada keseluruhan syarikat. Baki 60%, termasuk pegangan Musk, kekal disekat sehingga pertengahan 2027.

Penilaian dan Sentimen Pasaran

Walaupun berlaku jualan besar-besaran, penilaian SpaceX kekal tinggi pada 49 kali ganda jangkaan hasil, antara yang termahal di Wall Street. Sebagai perbandingan, Tesla didagangkan pada gandaan hasil sebanyak 15 kali.

Penganalisis dan pelabur yang optimis berpendapat premium tinggi ini wajar kerana perkhidmatan internet Starlink yang menguntungkan, kontrak pelancaran roket dengan kerajaan, dan rekod prestasi Musk. Namun, syarikat telah melaporkan kerugian bersih hampir $5 bilion pada tahun lalu. Menurut data LSEG, daripada 32 penganalisis, 27 mengesyorkan 'beli' ke atas saham tersebut.

"Kami berpendapat pada tahap ini, ia secara relatifnya selamat untuk sekurang-kurangnya terlibat dari perspektif dagangan," kata Jay Hatfield, CEO Infrastructure Capital Advisors, seperti yang dilaporkan oleh Reuters. "Kami tidak akan 'memberatkannya' (overweight) kerana mereka mempunyai tempoh 'lockup' yang akan datang."