Story
Smurfit Westrock Jadi Pilihan Utama Morgan Stanley dalam Sektor Kertas & Pembungkusan
Smurfit Westrock telah dinamakan sebagai pilihan utama (top pick) dalam sektor kertas dan pembungkusan oleh penganalisis Morgan Stanley. Penilaian ini dibuat selepas syarikat gergasi yang berpangkalan di Dublin itu melaporkan keputusan suku kedua yang menepati jangkaan dan mengemas kini panduan tahunannya di tengah-tengah persekitaran kos yang mencabar.
Prestasi Kewangan dan Panduan Terkini
Menurut Morgan Stanley, Smurfit Westrock melaporkan pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) suku kedua 2026 sebanyak $1.14 bilion, selari dengan anggaran konsensus dan jangkaan firma itu. Hutang bersih syarikat berjumlah $13.5 bilion, juga sejajar dengan unjuran pasaran.
Syarikat telah mengecilkan julat panduan EBITDA setahun penuhnya kepada $4.9 bilion hingga $5.1 bilion, dengan titik tengahnya hanya 1% daripada jangkaan. Walau bagaimanapun, panduan EBITDA untuk suku ketiga 2026 sebanyak $1.3 bilion adalah lebih rendah daripada unjuran disebabkan tekanan kos, dengan kos pengangkutan dan tenaga dijangka meningkat sebanyak $150 juta berbanding tahun sebelumnya.
Dinamik Pasaran dan Kenaikan Harga
AdDari segi volum, prestasi syarikat menunjukkan perbezaan serantau. Volum di Amerika Utara susut 4.8% dari tahun ke tahun, lebih lemah daripada jangkaan. Namun, ini diimbangi oleh prestasi yang lebih kukuh di Eropah, yang mencatatkan pertumbuhan 1.5%, mengatasi anggaran konsensus sebanyak +0.3%.
Sebagai tindak balas kepada permintaan yang kukuh, bekalan yang terhad, dan kos yang lebih tinggi, Smurfit Westrock telah mengumumkan kenaikan harga. Menurut Fastmarkets, syarikat akan menaikkan harga *containerboard* dan kertas *kraft* di Amerika Utara sebanyak $100 setiap tan pendek mulai 1 September. Langkah ini mengikuti jejak pesaing industri seperti Packaging Corp. dan International Paper yang telah menaikkan harga terlebih dahulu.
Implikasi kepada Pelabur
Kenaikan harga yang diumumkan ini memberi isyarat positif kepada pelabur. Morgan Stanley menganggarkan bahawa langkah tersebut membayangkan kadar jangkaan (run-rate) EBITDA suku keempat boleh melebihi $5.9 bilion. Ini menunjukkan potensi peningkatan selanjutnya pada tahun 2027 berbanding anggaran konsensus semasa sebanyak $5.8 bilion, sekali gus menyokong kedudukannya sebagai pilihan utama dalam sektor ini.