Barclays: Saham SK Hynix Berpotensi Meningkat Lebih Dua Kali Ganda

Barclays telah memulakan liputan ke atas Resit Depositari Amerika (ADR) SK Hynix yang baru disenaraikan dengan penarafan "Overweight" dan sasaran harga $330. Unjuran ini membayangkan potensi kenaikan hampir 117% daripada harga penutup pada hari Isnin iaitu $152.35, didorong oleh jangkaan pertumbuhan signifikan dalam pasaran cip memori.

Kekurangan Bekalan Pacu Unjuran

Penganalisis Barclays, Simon Coles, menjangkakan kekurangan bekalan dalam industri akan menjadi lebih teruk pada tahun 2027 dengan hanya sedikit penambahbaikan pada tahun 2028. Menurut bank pelaburan itu, keadaan ini akan menyokong "pertumbuhan signifikan yang berterusan dari sini."

Model DRAM global bank itu menunjukkan beberapa metrik utama:

• Pertumbuhan bekalan *bit* diunjurkan pada 20% tahun ke tahun pada 2027.
• Pertumbuhan permintaan *bit* dijangka meningkat kepada 35% pada tahun yang sama.
• Ketidakseimbangan ini dijangka mengakibatkan "ketatnya bekalan yang berterusan untuk beberapa tahun lagi."

Kepimpinan HBM dan Pulangan Modal

Ad

Barclays menjangkakan SK Hynix akan mengekalkan kedudukannya sebagai peneraju dalam pasaran Memori Lebar Jalur Tinggi (HBM), segmen yang kritikal untuk aplikasi kecerdasan buatan (AI). Bank itu menganggarkan syarikat akan memegang lebih 50% bahagian pasaran HBM untuk beberapa tahun akan datang.

Selain itu, unjuran kewangan menunjukkan SK Hynix akan memegang tunai yang setara dengan lebih 40% daripada permodalan pasarannya sekarang menjelang akhir 2027. Menurut Coles, ini menyediakan "peluang yang luas untuk meningkatkan pertumbuhan pendapatan melalui pembelian semula saham." Barclays memodelkan bahawa walaupun dengan harga jualan purata tidak berubah dari 2027, pembelian semula saham bernilai $50 bilion boleh memacu pertumbuhan pendapatan sesaham (EPS) pada kadar dua digit pada 2028.

Konteks Pasaran dan Faktor China

Liputan oleh Barclays ini beralih daripada saham yang disenaraikan di Korea kepada ADR yang didagangkan di Nasdaq di bawah simbol "SKHY". Walaupun Barclays optimis, laporan itu menyatakan bahawa sentimen pelabur secara amnya masih ragu-ragu.

Penganalisis itu juga mengambil maklum tentang kemajuan pesat ekosistem memori China. Walau bagaimanapun, beliau menyimpulkan bahawa impaknya terhadap landskap pasaran DRAM global adalah "terhad buat masa ini," melainkan penyedia perkhidmatan awan global mula menggunakan DRAM China untuk produk pusat data mereka.