Barclays: Saham SK Hynix Bisa Melonjak Dua Kali Lipat di Tengah Prospek Pertumbuhan Signifikan

Barclays pada hari Selasa memulai cakupan pada American Depositary Receipts (ADR) SK Hynix yang baru terdaftar dengan peringkat "Overweight" dan target harga $330. Proyeksi ini mengimplikasikan potensi kenaikan hampir 117% dari harga penutupan hari Senin di $152,35, didorong oleh ekspektasi pertumbuhan signifikan di sektor memori.

Ketatnya Pasokan DRAM Mendorong Prospek

Menurut analis Barclays, Simon Coles, pengetatan pasokan di industri memori diperkirakan akan memburuk pada tahun 2027 dengan perbaikan yang terbatas pada tahun 2028. Kondisi ini diyakini akan menopang "pertumbuhan signifikan lebih lanjut" bagi perusahaan.

Model DRAM global bank tersebut menunjukkan beberapa poin kunci:

• Pertumbuhan pasokan bit diperkirakan sebesar 20% secara tahunan (YoY) pada 2027.
• Proyeksi tersebut tidak mampu mengimbangi permintaan bit yang diekspektasikan berakselerasi hingga 35% YoY.
• Kesenjangan ini diprediksi akan mengakibatkan "ketatnya pasokan yang berlanjut selama beberapa tahun ke depan."

Ad

Laporan ini dirilis seiring dengan peralihan cakupan Barclays dari saham yang terdaftar di Korea ke ADR yang diperdagangkan di Nasdaq dengan ticker "SKHY".

Kepemimpinan HBM dan Potensi Pengembalian Modal

Barclays meyakini SK Hynix akan mempertahankan keunggulannya di pasar High-Bandwidth Memory (HBM), dengan perkiraan pangsa pasar tetap di atas 50% selama bertahun-tahun. Meskipun ada kemajuan dari ekosistem memori di Tiongkok, Coles menilai dampaknya terhadap lanskap pasar DRAM global masih terbatas untuk saat ini.

Lebih lanjut, analis menyoroti pergeseran fokus investasi ke arah pengembalian modal kepada pemegang saham. Barclays memperkirakan SK Hynix akan memiliki cadangan kas yang setara dengan lebih dari 40% dari kapitalisasi pasarnya saat ini pada akhir 2027. Potensi ini memberikan ruang yang luas untuk mendorong pertumbuhan laba melalui program pembelian kembali saham (buyback), dengan Barclays memodelkan pertumbuhan laba per saham dua digit pada 2028 dengan asumsi buyback senilai $50 miliar.