Story
Kepler Cheuvreux Turun Taraf Saham Siltronic kepada 'Pegang' Akibat Potensi Kenaikan Terhad
Summary
Kepler Cheuvreux menurunkan taraf Siltronic kepada 'Pegang' daripada 'Beli', dengan menyatakan rali harga saham baru-baru ini telah mencerminkan pemulihan industri wafer, sekali gus mengehadkan potensi kenaikan selanjutnya.
Firma brokeraj Kepler Cheuvreux telah menurunkan taraf syarikat pengeluar wafer Siltronic (WAFGn) kepada "Pegang" daripada "Beli", walaupun menaikkan harga sasarannya kepada €90 daripada €65. Menurut firma itu, kenaikan harga saham syarikat baru-baru ini sebahagian besarnya telah mengambil kira jangkaan pemulihan dalam industri wafer, menyebabkan potensi kenaikan selanjutnya menjadi terhad.
Penilaian Semula Selepas Rali Harga
Menurut Kepler Cheuvreux, pada tahap penilaian semasa, pasaran telah mencerminkan laluan pemulihan yang dipacu oleh volum dengan saksama. Ini menjadikan penarafan semula yang selanjutnya kurang menarik selepas prestasi harga saham yang kukuh.
"Terdapat jangkaan yang signifikan sedang diambil kira dalam harga," kata firma brokeraj itu dalam satu nota. Disebabkan ini, mereka mengambil pendirian yang lebih berhati-hati buat masa ini.
Asas Industri Membaik, Tetapi Potensi Harga Terhad
Kepler Cheuvreux mengakui bahawa asas industri terus bertambah baik. Permintaan yang lebih kukuh untuk wafer logik dan memori canggih menyokong keyakinan terhadap prospek pertumbuhan untuk tahun 2027-28.
AdWalau bagaimanapun, potensi untuk senario kenaikan yang diterajui oleh harga dilihat terhad oleh beberapa faktor:
- Penambahan kapasiti yang signifikan: Pelaburan besar dalam kemudahan baharu baru-baru ini dijangka meningkatkan penawaran dalam industri.
- Perjanjian jangka panjang: Kira-kira 70% daripada volum wafer 300mm Siltronic dilindungi oleh perjanjian jangka panjang (LTA), yang mengehadkan keupayaan syarikat untuk menaikkan harga dengan pantas.
Oleh sebab itu, Kepler menyatakan bahawa ia "tidak bersedia untuk mengambil kira senario paling optimistik – iaitu kitaran kenaikan yang didorong oleh harga – pada masa ini," kerana ia percaya industri wafer berada dalam kedudukan yang kurang menguntungkan berbanding pasaran akhir semikonduktor yang lain.
Prospek Jangka Pendek
Dari segi prestasi jangka pendek, firma brokeraj itu menambah bahawa prestasi operasi Siltronic pada suku kedua dijangka akan kekal perlahan. Ini mengukuhkan lagi pandangan berhati-hati mereka terhadap saham tersebut pada penilaian semasa.