सिलट्रॉनिक की रेटिंग केपलर शेवरू ने घटाई, शेयर की रैली के बाद सीमित बढ़त का अनुमान

ब्रोकरेज फर्म केपलर शेवरू ने सेमीकंडक्टर वेफर निर्माता सिलट्रॉनिक (Siltronic) पर अपनी रेटिंग को 'बाय' से घटाकर "होल्ड" कर दिया है। हालांकि, फर्म ने स्टॉक के लिए अपने लक्ष्य मूल्य को €65 से बढ़ाकर €90 कर दिया है, जिसका तर्क है कि वेफर उद्योग में अपेक्षित सुधार के कारण शेयर की कीमत में हालिया रैली ने भविष्य की बढ़त की अधिकांश संभावनाओं को पहले ही शामिल कर लिया है।

रेटिंग में बदलाव का कारण

केपलर शेवरू के अनुसार, उद्योग के बुनियादी सिद्धांतों में सुधार जारी है, जिसमें अग्रणी लॉजिक और मेमोरी वेफर्स की मजबूत मांग 2027-28 के लिए विकास की संभावनाओं में विश्वास बढ़ाती है। ब्रोकरेज ने कहा, "मौजूदा मूल्यांकन स्तरों पर, हमारा मानना है कि बाजार वॉल्यूम-संचालित रिकवरी को उचित रूप से दर्शा रहा है, और परिणामस्वरूप, हम शेयर की कीमत में शानदार तेजी के बाद थोड़ा रुक रहे हैं।"

विश्लेषकों का मानना है कि स्टॉक के मौजूदा मूल्यांकन में काफी उत्साह पहले से ही शामिल हो चुका है। इस वजह से, मौजूदा स्तरों पर स्टॉक का और अधिक मूल्यांकन या री-रेटिंग आकर्षक नहीं लगता है।

कीमतों में बढ़ोतरी की सीमित गुंजाइश

Ad

केपलर ने एक ऐसे परिदृश्य पर दांव लगाने से परहेज किया है जिसमें कीमतों में तेज वृद्धि हो, जिसे वे "ब्लू-स्काई सिनेरियो" कहते हैं। उनका मानना है कि वेफर उद्योग अन्य सेमीकंडक्टर बाजारों की तुलना में कम अनुकूल स्थिति में है। इसके पीछे दो मुख्य कारण बताए गए हैं:

• क्षमता में वृद्धि: हाल के वर्षों में उद्योग में हुए महत्वपूर्ण नए निवेशों से आपूर्ति बढ़ेगी, जो कीमतों पर दबाव डाल सकता है।
• दीर्घकालिक समझौते: सिलट्रॉनिक के 300mm वेफर वॉल्यूम का लगभग 70% लंबी अवधि के समझौतों (LTAs) के तहत आता है, जो कीमतों में अचानक वृद्धि से लाभ उठाने की कंपनी की क्षमता को सीमित करता है।

ब्रोकरेज ने यह भी कहा कि दूसरी तिमाही में कंपनी का परिचालन प्रदर्शन सुस्त रहने की उम्मीद है, जो निकट भविष्य में सतर्क दृष्टिकोण का समर्थन करता है।