Story
Saham R&S Group Jatuh Selepas Panduan Dipotong, Pesanan Lemah
Saham R&S Group (SIX:RSHN) jatuh sebanyak 3.6% selepas syarikat melaporkan keputusan separuh pertama 2026 yang tidak mencapai jangkaan dan menurunkan panduan kewangan setahun penuhnya, berikutan pengambilan pesanan yang lebih lemah dan peralihan jadual penghantaran.
Prestasi Separuh Pertama Terlepas Jangkaan
Bagi separuh pertama tahun ini, R&S Group mencatatkan prestasi di bawah unjuran konsensus penganalisis. Syarikat menyatakan bahawa kelemahan ini sebahagiannya disebabkan oleh peralihan masa, di mana pesanan dan penghantaran beralih dari bulan Jun ke Julai.
- Jumlah Pesanan: Mencapai CHF 217 juta, di bawah jangkaan konsensus sebanyak CHF 240 juta.
- Jualan Bersih: Dilaporkan pada CHF 179 juta, berbanding unjuran CHF 199 juta.
- EBITDA: Berjumlah CHF 34 juta, terlepas daripada sasaran konsensus CHF 39 juta, menghasilkan margin 19.0%.
Menurut syarikat itu, kira-kira CHF 15-16 juta pesanan telah beralih dari separuh pertama ke bulan Julai, sekali gus menjejaskan angka yang dilaporkan.
Panduan Tahunan Diturunkan
AdBerikutan prestasi separuh pertama, R&S Group telah menyemak semula panduan kewangannya untuk tahun fiskal 2026. Syarikat kini menjangkakan jualan sekitar CHF 410-420 juta dan margin EBITDA yang stabil berbanding separuh pertama.
Panduan baharu ini lebih rendah daripada sasaran sebelumnya, yang menyasarkan pertumbuhan jualan organik dan margin EBITDA di hujung bawah julat jangka sederhana syarikat, iaitu masing-masing 8-12% dan 19-21%. Titik tengah panduan jualan baharu ini membayangkan risiko penurunan pada pertengahan satu digit terhadap jangkaan pendapatan konsensus.
Konteks Operasi dan Tinjauan
Walaupun keputusan kewangan lebih rendah, syarikat menunjukkan beberapa petunjuk operasi yang positif. Nisbah tempahan-ke-bil (book-to-bill) kekal kukuh pada 1.2x, dan tunggakan pesanan (order backlog) meningkat kepada CHF 358 juta daripada CHF 326 juta pada akhir tahun fiskal 2025.
Pihak pengurusan menjelaskan bahawa peningkatan campuran transformer kuasa, yang mempunyai kitaran pengeluaran dan penghantaran lebih panjang berbanding transformer pengagihan, telah melanjutkan tempoh penukaran tunggakan pesanan kepada hasil. Ini memberi kesan kepada pengiktirafan hasil dalam tempoh semasa.