गाइडेंस में कटौती और कमजोर ऑर्डर के बाद R&S ग्रुप के शेयरों में गिरावट

R&S ग्रुप (SIX:RSHN) के शेयरों में 3.6% की गिरावट आई, क्योंकि कंपनी ने 2026 की पहली छमाही के लिए उम्मीद से कमजोर नतीजे पेश किए और अपने पूरे साल के वित्तीय पूर्वानुमान को भी कम कर दिया। कंपनी के ऑर्डर और बिक्री दोनों ही विश्लेषकों के अनुमान से पीछे रह गए, जिससे निवेशकों की धारणा पर नकारात्मक असर पड़ा।

पहली छमाही के नतीजे उम्मीद से कम

कंपनी द्वारा जारी किए गए आंकड़ों के अनुसार, 2026 की पहली छमाही के प्रमुख वित्तीय संकेतक आम सहमति के अनुमानों से कम रहे। कंपनी ने बताया कि लगभग CHF 15-16 मिलियन के ऑर्डर पहली छमाही से जुलाई में स्थानांतरित हो गए, जिससे रिपोर्ट किए गए आंकड़ों पर असर पड़ा।

• ऑर्डर: CHF 217 मिलियन दर्ज किए गए, जबकि आम सहमति CHF 240 मिलियन की थी।
• शुद्ध बिक्री: CHF 179 मिलियन रही, जो CHF 199 मिलियन के अनुमान से कम थी।
• EBITDA: CHF 34 मिलियन रहा, जबकि विश्लेषकों का अनुमान CHF 39 मिलियन का था।
• EBITDA मार्जिन: 19.0% रहा, जो 19.6% की उम्मीद से थोड़ा कम है।

पूरे साल के लिए घटाया गया गाइडेंस

कमजोर पहली छमाही के बाद, R&S ग्रुप ने अपने वित्तीय वर्ष 2026 के लिए अपने गाइडेंस को संशोधित किया है। कंपनी अब लगभग CHF 410-420 मिलियन की बिक्री का अनुमान लगा रही है और पहली छमाही की तुलना में स्थिर EBITDA मार्जिन की उम्मीद कर रही है।

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इससे पहले, कंपनी ने 8-12% की ऑर्गेनिक बिक्री वृद्धि और 19-21% के EBITDA मार्जिन के निचले स्तर का लक्ष्य रखा था। विश्लेषकों की आम सहमति वित्तीय वर्ष 2026 के लिए CHF 431 मिलियन की बिक्री और 19.4% के समायोजित EBITDA मार्जिन का अनुमान लगा रही थी, जिसका अर्थ है कि नए गाइडेंस से आय के अनुमानों में गिरावट का जोखिम है।

कंपनी का स्पष्टीकरण और बाजार का नजरिया

प्रबंधन ने उल्लेख किया कि पावर ट्रांसफॉर्मर का उत्पादन और डिलीवरी चक्र लंबा होता है। कंपनी के उत्पाद मिश्रण में पावर ट्रांसफॉर्मर की बढ़ती हिस्सेदारी के कारण ऑर्डर बैकलॉग को राजस्व में बदलने में अधिक समय लग रहा है, खासकर 2026 के दौरान।

हालांकि, कुछ सकारात्मक संकेत भी हैं। कंपनी का बुक-टू-बिल अनुपात 1.2x पर मजबूत बना हुआ है, और ऑर्डर बैकलॉग वित्तीय वर्ष 2025 के अंत में CHF 326 मिलियन से बढ़कर CHF 358 मिलियन हो गया है। इसके बावजूद, बिक्री गाइडेंस का मध्य-बिंदु आम सहमति के आय अनुमानों के लिए मध्य-एकल-अंक में गिरावट के जोखिम का संकेत देता है।