RBC Naik Taraf Richemont Berikutan Permintaan Kukuh Barangan Kemas

RBC Capital Markets telah menaik taraf penarafan syarikat barangan mewah Switzerland, Compagnie Financière Richemont, kepada "Outperform" daripada "Sector Perform". Bank pelaburan itu turut menaikkan sasaran harga saham Richemont kepada CHF220 daripada CHF200, memetik permintaan yang lebih kukuh daripada jangkaan untuk barangan kemas dan prospek pertumbuhan pendapatan yang lebih cerah.

Pemacu Peningkatan Penarafan

Menurut RBC, keputusan jualan Richemont bagi suku pertama tahun fiskal 2027 mengukuhkan pandangan positif mereka, mendorong bank itu untuk menaikkan unjuran pendapatan sesaham (EPS) sebanyak 7%-9%. Peningkatan ini didorong oleh prestasi cemerlang bahagian *Jewellery Maisons* (Barangan Kemas) dan pemulihan dalam perniagaan *Specialist Watchmakers* (Pembuat Jam Tangan Pakar).

RBC menjangkakan Richemont kini memasuki fasa baharu pertumbuhan pendapatan. Firma itu mengunjurkan pertumbuhan EPS terlaras sebanyak 21.2% pada tahun fiskal 2027 dan 12.9% pada tahun fiskal 2028. Prospek ini disokong oleh beberapa faktor, termasuk:

• Pertumbuhan hasil yang sudah sedia kukuh.
• Leveraj operasi apabila tekanan transaksi mata wang asing dijangka reda pada tahun fiskal 2027.
• Tekanan kos bahan mentah yang semakin berkurangan.

Prestasi Suku Pertama Melebihi Jangkaan

Ad

Peningkatan taraf ini menyusuli laporan jualan Richemont untuk suku pertama tahun fiskal 2027, di mana hasil kumpulan mencapai €6.33 bilion, meningkat 20% pada kadar pertukaran tetap. Hasil daripada bahagian *Jewellery Maisons*, yang merangkumi jenama ikonik seperti Cartier dan Van Cleef & Arpels, melonjak 24% kepada €4.73 bilion.

Angka ini jauh mengatasi jangkaan konsensus penganalisis iaitu pertumbuhan sebanyak 13%, menurut RBC. Bank itu menyatakan bahawa pertumbuhan ini sebahagian besarnya didorong oleh volum jualan, yang dianggarkan menyumbang 11 mata peratusan kepada peningkatan tersebut.

Konteks Pasaran

RBC menegaskan bahawa bahagian barangan kemas Richemont terus mengatasi prestasi pesaing dalam sektor barangan mewah. Faktor-faktor struktur seperti peningkatan kekayaan, trend pembelian sendiri oleh wanita, dan peningkatan permintaan dari Amerika Syarikat dilihat memberi manfaat yang tidak seimbang kepada jenama-jenama utama kumpulan itu.

Walaupun RBC menjangkakan pertumbuhan hasil akan menjadi sederhana apabila angka perbandingan menjadi lebih mencabar, mereka percaya Richemont akan terus mencatatkan pertumbuhan yang lebih kukuh berbanding kebanyakan syarikat lain dalam sektor mewah. Menurut RBC, penilaian saham Richemont kelihatan wajar berdasarkan nisbah pertumbuhan terlaras dan disokong oleh pulangan atas modal dilaburkan (ROIC) yang tertinggi dalam liputan mereka, tidak termasuk Hermes.