RBC ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น Richemont ชี้ธุรกิจเครื่องประดับหนุนการเติบโตของกำไร

RBC Capital Markets ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนสำหรับหุ้นของ Compagnie Financière Richemont กลุ่มบริษัทสินค้าหรูจากสวิตเซอร์แลนด์ ขึ้นสู่ระดับ "Outperform" จากเดิม "Sector Perform" พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 220 ฟรังก์สวิส จาก 200 ฟรังก์สวิส การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นหลังจากอุปสงค์ในกลุ่มธุรกิจเครื่องประดับที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ การฟื้นตัวของธุรกิจนาฬิกา และความคาดหวังว่ากำไรของบริษัทจะเติบโตในอัตราเร่ง

ปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไร

RBC ระบุว่าผลการดำเนินงานด้านรายได้ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ของ Richemont ได้ตอกย้ำมุมมองเชิงบวกของทางสถาบัน ส่งผลให้มีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ขึ้น 7%-9% และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายตามมา

นักวิเคราะห์คาดว่า Richemont กำลังจะเข้าสู่สิ่งที่เรียกว่า "ระยะใหม่ของการเติบโตของกำไร" หลังจากที่ก่อนหน้านี้การเติบโตถูกขับเคลื่อนด้วยรายได้เป็นหลัก โดยคาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) จะเติบโต 21.2% ในปีงบประมาณ 2027 และ 12.9% ในปีงบประมาณ 2028

มุมมองเชิงบวกนี้ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยหลายประการ:

Ad

• การเติบโตของรายได้ที่เห็นได้ชัดเจนอยู่แล้ว
• ปัจจัยกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เคยกระทบอัตรากำไรในปีงบประมาณ 2026 ไปราว 300 basis points คาดว่าจะคลี่คลายลงในปีงบประมาณ 2027
• แรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง หลังจากเคยเป็นปัจจัยกดดันประมาณ 260 basis points ในปีงบประมาณ 2026

ผลประกอบการไตรมาสแรกแข็งแกร่งเกินคาด

การปรับเพิ่มคำแนะนำครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจาก Richemont รายงานยอดขายไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 โดยรายได้รวมของกลุ่มบริษัทอยู่ที่ 6.33 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 20% เมื่อคิดตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธุรกิจเครื่องประดับ (Jewellery Maisons) ซึ่งรวมถึงแบรนด์ Cartier และ Van Cleef & Arpels มีรายได้เติบโตถึง 24% แตะระดับ 4.73 พันล้านยูโร ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 13% อย่างมีนัยสำคัญ

RBC ชี้ว่าธุรกิจเครื่องประดับของ Richemont ยังคงมีผลการดำเนินงานที่โดดเด่นกว่าบริษัทอื่นๆ ในกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย และคาดว่าแม้การเติบโตของรายได้อาจชะลอตัวลงในอนาคตเมื่อเทียบกับฐานที่สูงขึ้น แต่ Richemont จะยังคงสามารถสร้างการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมได้ต่อไป