Saham Reddit Hadapi Rundingan Google dan Laporan Pendapatan Suku Kedua

Saham Reddit (RDDT) berdepan dua pemangkin utama dalam tempoh terdekat, dengan laporan pendapatan suku kedua (Q2) akan dikeluarkan pada 30 Julai dan rundingan pelesenan data berisiko tinggi dengan Google yang sedang berlangsung. Pelabur sedang memerhati dengan teliti sama ada ancaman syarikat untuk menyekat akses data kepada Google merupakan satu krisis atau satu langkah tawar-menawar yang bijak.

Rundingan Semula Perjanjian Data

Laporan baru-baru ini mengenai pertikaian Reddit dengan Alphabet (GOOGL) telah menyebabkan sahamnya jatuh hampir 9%, namun ia pulih semula sebanyak +6.22% pada 27 Julai apabila pasaran mula melihat situasi ini sebagai satu rundingan harga strategik. Ketua Pegawai Eksekutif Steve Huffman telah memberi isyarat bahawa Reddit mahu beralih daripada model pelesenan yuran tetap sedia ada—kira-kira $60 juta setahun dengan Google—kepada model harga berasaskan penggunaan apabila perjanjian diperbaharui pada 2027.

Penganalisis percaya Reddit mempunyai kelebihan yang kuat. Kandungan unik yang dijana oleh komuniti manusia di platformnya adalah amat berharga untuk melatih Model Bahasa Besar (LLM). Firma DA Davidson menyifatkan kandungan tersebut sebagai sesuatu yang "tidak dapat ditemui oleh LLM di tempat lain," manakala Wedbush menjangkakan syarat pembaharuan perjanjian akan bertambah baik dengan ketara.

Risiko Trafik dan Kekuatan Perniagaan Teras

Walaupun rundingan pelesenan menjadi tajuk utama, risiko sebenar yang dihadapi oleh Reddit ialah kebergantungannya kepada trafik rujukan daripada Google. Kebimbangan utama adalah ciri AI Overviews Google mungkin mengurangkan jumlah pengguna yang mengklik pautan ke Reddit, sekali gus menjejaskan hasil pengiklanan syarikat tanpa mengira pendapatan pelesenan.

Sebagai tindak balas, Reddit sedang berusaha untuk mengurangkan kebergantungan ini dengan mendorong pengguna web mudah alih untuk memuat turun aplikasinya, bagi membina aliran trafik langsung. Perniagaan teras syarikat menunjukkan daya tahan, dengan bilangan pengiklan aktif meningkat lebih 75% dari tahun ke tahun pada suku pertama dan format iklan prestasi menyumbang lebih 60% daripada hasil iklan.

Ad

Jangkaan Pendapatan dan Sasaran Penganalisis

Laporan pendapatan suku kedua Reddit akan dikeluarkan selepas pasaran ditutup pada 30 Julai, dengan pasaran opsyen membayangkan pergerakan harga saham sebanyak ±12%. Penganalisis menganggarkan hasil sekitar $731-$733 juta, mewakili pertumbuhan kira-kira 47% dari tahun ke tahun. Walau bagaimanapun, pelabur berkemungkinan akan memberi lebih perhatian kepada sebarang kemas kini mengenai rundingan dengan Google dan unjuran masa depan syarikat berbanding angka pendapatan utama.

Sasaran harga daripada penganalisis menunjukkan potensi kenaikan yang signifikan daripada harga semasa sekitar $179:

• Needham: Beli, sasaran harga $300
• Evercore ISI: Outperform, sasaran harga $320
• DA Davidson: Beli, sasaran harga $200
• Purata konsensus: Sekitar $221

Penyelesaian rundingan dengan Google dijangka mengambil masa dan mungkin berlarutan sehingga 2027, menjadikan ini satu perkembangan jangka panjang dan bukannya peristiwa satu hari.