Prologis Ambil Alih Segro Dalam Perjanjian Bernilai $18.8 Bilion, Perkukuh Aset Logistik Eropah

Gergasi gudang dari Amerika Syarikat, Prologis, telah bersetuju untuk mengambil alih syarikat hartanah logistik Britain, Segro Plc, dalam satu perjanjian bernilai $18.8 bilion (£14.3 bilion). Langkah ini akan mewujudkan syarikat hartanah logistik terbesar di dunia dengan aset gabungan bernilai $269 bilion, di tengah-tengah permintaan yang melonjak untuk hartanah perindustrian.

Butiran Perjanjian

Berdasarkan terma yang diumumkan pada hari Selasa, pemegang saham Segro akan menerima 0.0920 saham baharu Prologis untuk setiap saham yang mereka miliki. Tawaran ini menilai Segro pada 1,031.7 pence sesaham, mewakili premium sebanyak 14.4% berbanding nilai aset bersihnya (NAV) iaitu 902 pence.

Nilai tersirat tawaran meningkat kepada 1,054.3 pence sesaham apabila mengambil kira dividen akhir Segro untuk tahun 2026. Pemegang saham juga mempunyai pilihan alternatif tunai separa yang terhad kepada agregat £3.5 bilion, atau 25% daripada jumlah pertimbangan.

• Tawaran Saham: 0.0920 saham baharu Prologis untuk setiap saham Segro.
• Pilihan Tunai: 258 pence tunai ditambah 0.0690 saham baharu Prologis untuk setiap saham Segro.
• Pembiayaan: Bahagian tunai akan dibiayai melalui kemudahan pinjaman berjangka yang komited dan mudah tunai sedia ada.

Impak Strategik dan Skala

Ad

Penggabungan ini akan memperluas jejak Eropah Prologis secara mendadak, meningkatkan portfolio operasinya di rantau itu sebanyak 47% kepada 368 juta kaki persegi. Selain itu, ia akan menyaksikan peningkatan sebanyak 126% dalam bank tanah Prologis di Eropah, di samping saluran paip pembangunan gabungan seluas 13 juta kaki persegi.

"Perjanjian ini menyatukan portfolio dan hubungan pelanggan SEGRO yang luar biasa dengan platform global, kepakaran operasi dan kekuatan kewangan Prologis," kata Ketua Eksekutif Prologis, Daniel S. Letter. Ketua Eksekutif Segro, David Sleath, menyifatkan gabungan itu sebagai "platform yang meyakinkan" yang akan menyatukan portfolio Segro dengan "skala global, francais pelanggan dan keupayaan operasi" Prologis.

Implikasi Kewangan dan Langkah Seterusnya

Prologis menjangkakan urus niaga ini akan memberikan impak neutral hingga sedikit cair (minimally dilutive) ke atas Dana Teras daripada Operasi (Core FFO) dan AFFO sesaham pada tahun penuh pertama selepas selesai. Syarikat itu juga menjangka untuk mengekalkan penarafan kredit A2/A daripada Moody’s dan S&P.

Lembaga pengarah Segro telah sebulat suara mengesyorkan urus niaga ini kepada para pemegang sahamnya. Perjanjian ini tidak memerlukan kelulusan daripada pemegang saham Prologis, tetapi Prologis akan memohon penyenaraian sekunder di Bursa Saham London sebagai syarat penyelesaian. Perjanjian ini dijangka akan dimuktamadkan pada separuh pertama tahun 2027, tertakluk kepada kelulusan pemegang saham Segro, kebenaran mahkamah dan pelepasan kawal selia.