Piper Sandler Mengunjurkan Hasil Cip AI Google Mencecah $104 Bilion Menjelang 2028

Perniagaan perkakasan luaran Alphabet yang baru muncul boleh menjana $104 bilion hasil tahunan daripada cip AI tersuai menjelang 2028, menurut ramalan baharu daripada Piper Sandler. Penganalisis Thomas Champion menyatakan dalam satu nota bahawa pasaran masih belum menghargai sepenuhnya potensi hasil Unit Pemprosesan Tensor (TPU) Google, komponen utama dalam perlumbaan infrastruktur kecerdasan buatan.

Aliran Hasil Baharu Menjadi Tumpuan

Unjuran kenaikan harga itu susulan pendedahan pertama Google tentang jualan perkakasan luaran dalam laporan pendapatan suku kedua 2026. Ini mendorong Piper Sandler untuk memformalkan model kewangannya untuk perniagaan itu, yang dipercayai berada pada trajektori pertumbuhan yang curam.

Model firma menganggarkan peningkatan pesat dalam jualan TPU:

• 2026: Kira-kira $8 bilion (daripada kira-kira 240,000 cip)
• 2027: Mendaki kepada $51 bilion (daripada 2.4 juta cip)
• 2028: Mencapai $104 bilion

Ramalan ini berdasarkan rangka kerja yang berkaitan dengan kemudahan pusat data dan peningkatan kapasiti kuasa, dengan mengandaikan Google mencapai 3 gigawatt kapasiti kadar larian menjelang akhir tahun 2027 dan 6 gigawatt menjelang akhir tahun 2028.

Kesan terhadap Anggaran dan Penilaian Awan

Ad

Hasil TPU yang diunjurkan mengubah prospek untuk bahagian Awan Alphabet dengan ketara. Piper Sandler telah menaikkan anggaran hasil Google Cloud 2027 dan 2028 kepada 15% hingga 17% melebihi konsensus Wall Street semasa, mengaitkan perbezaan hampir keseluruhannya dengan jualan TPU. Firma itu kini memodelkan jumlah pendapatan Awan sebanyak $204 bilion untuk tahun 2027, dengan $51 bilion daripadanya datang daripada TPU.

Mencerminkan tinjauan ini, Piper Sandler mengulangi penarafan Overweight pada saham Alphabet (GOOGL) dan menaikkan sasaran harganya kepada $400 daripada $395. Firma itu juga menyatakan bahawa ia menjangkakan margin operasi perkakasan kira-kira 30% daripada jualan TPU, selaras dengan margin perniagaan sedia ada Google.

Konteks untuk Pelabur

Piper Sandler mencadangkan bahawa anggarannya yang agresif dan "menarik perhatian" mungkin terbukti konservatif. Nota itu memetik komen terbaru daripada pengurusan Broadcom yang menunjukkan bahawa permintaan daripada satu pemain AI utama, Anthropic, mungkin memerlukan kapasiti 5 gigawatt pada tahun 2027 dan 10 gigawatt pada tahun 2028. Tahap permintaan ini mungkin membayangkan potensi pendapatan yang jauh melebihi senario kes asas semasa Piper Sandler.

Walaupun terdapat nota positif daripada penganalisis, saham Alphabet diniagakan turun 0.7% pada waktu prapasaran pada 28 September 2026, di tengah-tengah kelemahan yang lebih meluas dalam sektor teknologi.