Hasil Perbendaharaan A.S. Mencecah Paras Tertinggi Berbilang Dekad Ketika Minyak Mencecah $106, Pertaruhan Hawkish Fed Meningkat

Jualan besar-besaran dalam Perbendaharaan A.S. berlanjutan pada hari Isnin, menghantar hasil penanda aras ke tahap yang tidak pernah dilihat dalam tempoh lebih sedekad kerana kebimbangan inflasi yang berterusan dan bekalan hutang yang banyak memberi kesan kepada permintaan untuk aset jangka panjang.

Inflasi dan Tekanan Bekalan Meningkat

Kejatuhan pasaran bon mencerminkan pertemuan pelbagai halangan bagi pelabur. Harga tenaga yang melonjak, dengan minyak mentah Brent kekal melebihi $106 setong, telah mencetuskan semula kebimbangan mengenai inflasi tolakan kos, merumitkan laluan dasar untuk bank pusat. Ini telah diburukkan lagi oleh saluran hutang baharu yang besar daripada penerbit korporat dan kerajaan, yang mana pedagang melaporkan permintaan yang luar biasa.

Tekanan itu jelas merentasi lengkung hasil:

• Hasil Perbendaharaan 10 tahun penanda aras meningkat kepada 5.227%, puncak terakhir dilihat pada Julai 2007.
• Hasil Perbendaharaan 30 tahun meningkat kepada 5.526%, menghampiri paras tertingginya dalam beberapa dekad.
• Hasil Perbendaharaan 2 tahun yang sensitif terhadap dasar meningkat kepada 4.910%, mencerminkan jangkaan pasaran untuk kadar faedah kekal tinggi untuk tempoh yang panjang.

Pelabur Bersedia untuk Data Ekonomi Utama

Ad

Penurunan pasaran bon berlaku menjelang minggu kritikal bagi data ekonomi A.S. yang boleh mengukuhkan pendirian agresif Rizab Persekutuan. Peserta pasaran sedang membuat persediaan untuk penerbitan indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Ogos, tolok inflasi pilihan Fed, serta laporan pasaran buruh September.

Bacaan inflasi dan pekerjaan yang lebih kukuh daripada jangkaan berkemungkinan akan mengukuhkan jangkaan untuk kenaikan kadar lain pada mesyuarat dasar Fed yang seterusnya. Menurut CME FedWatch Tool, pedagang kini menetapkan harga dalam kebarangkalian kira-kira 65% untuk kenaikan kadar faedah 25 mata asas pada mesyuarat FOMC Oktober.

Kejatuhan Bon Global Berterusan

Tekanan ke atas hutang berdaulat adalah fenomena global, dengan bank pusat di seluruh dunia mengekalkan panduan agresif. Bank Rizab Australia dilaporkan sedang bersedia untuk menyambung semula kitaran pengetatannya, sementara laporan inflasi awal yang akan datang dari Zon Euro dijangka memberikan justifikasi kepada Bank Pusat Eropah untuk terus menaikkan kadar. Pengetatan dasar yang disegerakkan ini terus mewujudkan persekitaran yang mencabar untuk pasaran bon global.