อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ขณะที่ราคาน้ำมันทะลุ 106 ดอลลาร์ และการคาดการณ์ของเฟดที่เอนเอียงไปทางนโยบายแข็งกร้าวเพิ่มสูงขึ้น

การเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขยายวงกว้างในวันจันทร์ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมาตรฐานลดลงสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนในรอบกว่าทศวรรษ เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และอุปทานหนี้จำนวนมากส่งผลกระทบต่อความต้องการสินทรัพย์ระยะยาว

เงินเฟ้อและแรงกดดันด้านอุปทานเพิ่มสูงขึ้น

การร่วงลงของตลาดพันธบัตรสะท้อนให้เห็นถึงปัจจัยลบหลายประการสำหรับนักลงทุน ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น โดย ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ยังคงอยู่เหนือ 106 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ได้จุดประกายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เกิดจากต้นทุนอีกครั้ง ทำให้แนวทางการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางซับซ้อนยิ่งขึ้น นอกจากนี้ยัง exacerbated ด้วยหนี้ใหม่จำนวนมากจากทั้งผู้ออกพันธบัตรภาคเอกชนและรัฐบาล ซึ่งผู้ค้ารายงานว่ามีความต้องการอย่างล้นหลาม

แรงกดดันปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนทั่วทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 5.227% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 2550 (กรกฎาคม 2550)
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 5.526% เข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบาย ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 4.910% สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน

นักลงทุนเตรียมรับมือข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ

Ad

การปรับตัวลงของตลาดพันธบัตรเกิดขึ้นก่อนสัปดาห์สำคัญสำหรับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ซึ่งอาจตอกย้ำท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE) เดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ นิยมใช้ รวมถึงรายงานตลาดแรงงานเดือนกันยายน

ตัวเลขเงินเฟ้อและการจ้างงานที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ น่าจะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมนโยบายครั้งต่อไป จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch นักลงทุนกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะขึ้น 25 จุดพื้นฐานในการประชุม FOMC เดือนตุลาคมอยู่ที่ประมาณ 65%

ตลาดพันธบัตรทั่วโลกยังคงอ่อนตัวลง

แรงกดดันต่อหนี้สาธารณะเป็นปรากฏการณ์ระดับโลก โดยธนาคารกลางทั่วโลกยังคงใช้นโยบายที่เข้มงวด ธนาคารกลางออสเตรเลียกำลังเตรียมที่จะกลับมาใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดอีกครั้ง ขณะที่รายงานเงินเฟ้อเบื้องต้นจากยูโรโซนที่กำลังจะออกมา คาดว่าจะให้เหตุผลสนับสนุนให้ธนาคารกลางยุโรปขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป การเข้มงวดนโยบายที่เกิดขึ้นพร้อมกันนี้ยังคงสร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับตลาดพันธบัตรทั่วโลก