美國公債殖利率觸及數十年高位，原油價格突破106美元，聯準會鷹派立場加劇

週一，美國公債拋售潮延續，基準殖利率跌至十多年來的最高水準。持續的通膨擔憂和大量新增債務抑制了對長期資產的需求。

通膨和供應壓力加劇

債券市場的暴跌反映了投資者面臨的多重不利因素。能源價格飆升，布蘭特原油價格維持在每桶106美元以上，再次引發了人們對成本推動型通膨的擔憂，也使各國央行的政策路徑更加複雜。此外，企業和政府發行的大量新增債務也加劇了這一局面，交易員表示，這些新增債務已經超過了市場需求。

殖利率曲線各環節都感受到了這種壓力：

• 基準10年期美國公債殖利率攀升至5.227%，創下自2007年7月以來的最高水準。
• 30年期美國公債殖利率升至5.526%，接近其自身數十年來的最高水準。 ——對政策較為敏感的2年期美國公債殖利率升至4.910%，反映出市場預期利率將在較長時間內維持高點。

投資人關注關鍵經濟數據

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債券市場下跌正值美國經濟數據即將公佈之際，這些數據可能強化聯準會的鷹派立場。市場參與者正密切關注8月份個人消費支出（PCE）價格指數（美聯儲首選的通膨指標）**以及9月份的勞動力市場報告。

強於預期的通膨和就業數據可能會鞏固市場對聯準會下次政策會議升息的預期。根據芝商所（CME）的FedWatch工具，交易員目前預計聯準會在10月份的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上升息25個基點的機率約為65%。

全球公債市場持續拋售

主權債務面臨的壓力是全球性現象，世界各國央行都維持鷹派政策指引。據報道，澳洲儲備銀行正準備重啟緊縮週期，而歐元區即將發布的初步通膨報告預計將為歐洲央行繼續升息提供依據。這種同步的政策緊縮持續為全球債券市場帶來挑戰。