미국 국채 수익률이 수십 년 만에 최고치를 경신하고 유가는 배럴당 106달러를 돌파했으며, 연준의 매파적 행보에 대한 기대감이 높아지고 있다.

미국 국채 매도세가 월요일에도 지속되면서 기준 수익률이 10년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 지속적인 인플레이션 우려와 막대한 부채 공급이 장기 자산 수요를 압박하고 있기 때문입니다.

인플레이션과 공급 압력 심화

채권 시장의 급락은 투자자들에게 여러 악재가 겹친 결과입니다. 브렌트유가 배럴당 106달러 이상을 유지하는 급등하는 에너지 가격은 비용 상승 인플레이션에 대한 우려를 다시 불러일으키고 중앙은행의 정책 방향을 복잡하게 만들고 있습니다. 여기에 기업과 정부 모두의 대규모 신규 부채 발행이 더해져 수요가 급증하고 있다는 분석이 나오고 있습니다.

이러한 압력은 수익률 곡선 전반에 걸쳐 나타났습니다.

• 기준 10년 만기 국채 수익률은 5.227%까지 상승하여 2007년 7월 이후 최고치를 기록했습니다.
• 30년 만기 국채 수익률은 5.526%까지 상승하여 수십 년 만에 최고치에 근접했습니다.
• 정책 변동에 민감한 2년 만기 국채 수익률이 4.910%까지 상승했는데, 이는 금리가 장기간 높은 수준을 유지할 것이라는 시장의 기대를 반영한 것입니다.

주요 경제 지표에 주목하는 투자자들

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채권 시장의 하락세는 연준의 매파적 기조를 강화할 수 있는 중요한 미국 경제 지표 발표를 앞두고 나타났습니다. 시장 참여자들은 연준이 선호하는 물가 지표인 8월 개인소비지출(PCE) 물가지수와 9월 고용 보고서 발표에 주목하고 있습니다.

예상보다 높은 물가와 고용 지표가 발표될 경우, 연준의 차기 정책 회의에서 추가 금리 인상에 대한 기대감이 더욱 커질 것으로 예상됩니다. CME FedWatch Tool에 따르면, 현재 시장 참여자들은 10월 FOMC 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 약 65%로 보고 있습니다.

글로벌 채권 시장 폭락세 지속

국가 부채에 대한 압박은 전 세계 중앙은행들이 매파적인 통화정책 기조를 유지하면서 나타나는 세계적인 현상입니다. 호주중앙은행(RBA)은 긴축 사이클 재개를 준비하고 있는 것으로 알려졌으며, 유로존의 잠정 인플레이션 보고서는 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인상 지속을 위한 명분을 제공할 것으로 예상됩니다. 이러한 동시적인 통화정책 긴축은 글로벌 채권 시장에 어려운 환경을 조성하고 있습니다.