อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากความกังวลด้านนโยบายการคลังของฝรั่งเศสกลับมาอีกครั้ง ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางยุโรป (ECB)

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนปรับตัวสูงขึ้นในวันพุธ เนื่องจากแรงหนุนจากพันธบัตรฝรั่งเศสที่ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยได้จางหายไป และนักลงทุนหันมาให้ความสนใจกับการตัดสินใจเชิงนโยบายที่กำลังจะเกิดขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนให้เห็นถึงการตรวจสอบอย่างเข้มงวดอีกครั้งของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังในกลุ่มประเทศยูโรโซน ก่อนการประชุมของธนาคารกลาง

ความกังวลทางการคลังของฝรั่งเศสกลับมาอีกครั้ง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี (OAT) ซึ่งเป็นพันธบัตรมาตรฐาน ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 4.965% ลดลงจากกำไรที่ปรับตัวขึ้นในวันจันทร์ การปรับตัวขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ Moody's ยืนยันอันดับเครดิต Aa3 ของรัฐบาล แต่หลังจากนั้นความสนใจได้เปลี่ยนกลับไปที่ความท้าทายทางการคลังพื้นฐานของฝรั่งเศส

นักลงทุนยังคงระมัดระวังท่ามกลางความยากลำบากของประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครง ในการผ่านมาตรการรัดเข็มขัดทางการคลังเพื่อแก้ไขปัญหาการขาดดุลงบประมาณที่ 5.4% ของ GDP “ความยั่งยืนทางการคลังในระยะยาวกำลังกลายเป็นสิ่งที่นักลงทุนให้ความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ” หลุยส์ การ์กูร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Market Securities Wealth กล่าวในความเห็นที่ Investing.com อ้างถึง “ตลาดให้ความสำคัญกับการรักษาวินัยทางการคลังและความสามารถของรัฐบาลในการรีไฟแนนซ์หนี้จำนวนมากโดยไม่ต้องมีต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ”

พันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอ่อนค่าลงจากข้อมูลเศรษฐกิจ

ฝั่งตรงข้ามแม่น้ำไรน์ พันธบัตรรัฐบาลเยอรมันก็มีอัตราผลตอบแทนสูงขึ้นเช่นกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.382% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบาย ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 3.082% การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นเนื่องจากข้อมูลใหม่ชี้ให้เห็นถึงอุปสรรคทางเศรษฐกิจที่ยังคงมีอยู่

Ad

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคล่วงหน้าของ GfK/NIM สำหรับเยอรมนีลดลงเหลือ -30.8 ในเดือนพฤศจิกายน จาก -30.6 ในเดือนตุลาคม บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวและความคาดหวังรายได้ที่อ่อนแอ ยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของครัวเรือน สิ่งนี้ตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจชะงักงันในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรป

แนวทางการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางที่จับตามอง

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูการประกาศสำคัญจากธนาคารกลางต่างๆ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 3.75%-4.00% ในวันพุธนี้ แต่ตลาดอัตราดอกเบี้ยคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 80% ที่เฟดจะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม นักลงทุนจะจับตาดูการแถลงข่าวของประธานเจอโรม พาวเวลล์ อย่างใกล้ชิดเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับนโยบายในอนาคต

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดว่าจะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี ทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 2.50% อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ยังคงอยู่ที่ 3.8% นักลงทุนจะพิจารณาคำแถลงของประธานคริสติน ลาการ์ด อย่างละเอียดเพื่อหาเบาะแสว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมหรือไม่