연준과 ECB의 결정 발표를 앞두고 프랑스의 재정 우려 재점화로 유로존 국채 수익률이 상승했습니다.

수요일 유로존 국채 수익률이 상승했습니다. 프랑스 국채의 단기 반등세가 사그라들고 투자자들의 관심이 미국 연방준비제도(Fed)와 유럽중앙은행(ECB)의 향후 정책 결정에 쏠렸기 때문입니다. 이러한 움직임은 중앙은행 회의를 앞두고 유로존의 재정 지속가능성에 대한 시장의 재조명이 반영된 것입니다.

프랑스 재정 우려 재부상

프랑스 기준 10년 만기 국채(OAT) 수익률은 4.965%까지 상승하며 월요일 안도 반등분의 일부를 되돌렸습니다. 월요일 반등은 무디스가 프랑스의 Aa3 신용등급을 유지한 데 따른 것이었지만, 이후 프랑스의 근본적인 재정 문제에 다시 관심이 집중되고 있습니다.

투자자들은 에마뉘엘 마크롱 대통령이 GDP 대비 5.4%에 달하는 재정 적자를 해결하기 위한 재정 건전화책을 통과시키는 데 어려움을 겪는 가운데 여전히 신중한 태도를 보이고 있습니다. "장기적인 재정 지속가능성은 투자자들에게 점점 더 중요한 고려 사항이 되고 있습니다."라고 Investing.com이 인용한 Market Securities Wealth의 최고투자책임자(CIO)인 루이 가르구르는 말했습니다. "시장은 재정 규율과 정부가 상당한 차입 비용 상승 없이 대규모 부채를 재융자할 수 있는 능력에 점점 더 주목하고 있습니다."

경제 지표에 독일 국채 약세

라인 강 건너 독일에서도 국채 수익률이 상승했습니다. 기준 10년 만기 국채 수익률은 3.382%로 소폭 상승했고, 정책에 민감한 2년 만기 국채 수익률도 3.082%로 올랐습니다. 이러한 움직임은 최근 발표된 경제 역풍이 지속되고 있음을 시사하는 새로운 지표에 따른 것입니다.

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독일의 GfK/NIM 선행 소비자 심리 지수는 10월의 -30.6에서 11월에는 -30.8로 하락하여, 고착화된 인플레이션과 낮은 소득 기대치가 가계 심리에 계속해서 부담을 주고 있음을 나타냅니다. 이는 유럽 최대 경제국인 독일의 스태그플레이션 압력에 대한 우려를 더욱 강화합니다.

중앙은행 정책 방향에 주목

시장은 이제 주요 중앙은행 발표에 주목하고 있습니다. 연방준비제도(Fed)는 수요일 늦게 연방기금 금리를 3.75%~4.00% 수준으로 동결할 것으로 널리 예상되지만, 금리 시장에서는 12월에 25bp 인상 가능성을 80%로 보고 있습니다. 투자자들은 제롬 파월 의장의 기자회견에서 향후 정책 방향에 대한 신호를 포착하기 위해 예의주시할 것입니다.

유럽중앙은행(ECB)은 목요일에 금리 인상 사이클을 중단하고 예금 금리를 2.50%로 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 소비자물가지수(CPI) 상승률이 여전히 3.8%에 달하는 상황에서, 투자자들은 크리스틴 라가르드 총재의 발언을 통해 12월에 추가 금리 인상이 있을 가능성을 가늠하려 할 것입니다.