पाइपर सैंडलर का अनुमान है कि 2028 तक गूगल की एआई चिप से होने वाली आय 104 बिलियन डॉलर तक पहुंच जाएगी।

पाइपर सैंडलर के एक नए पूर्वानुमान के अनुसार, अल्फाबेट का नवोदित बाहरी हार्डवेयर व्यवसाय 2028 तक अपने कस्टम एआई चिप्स से सालाना 104 बिलियन डॉलर का राजस्व अर्जित कर सकता है। विश्लेषक थॉमस चैंपियन ने एक नोट में कहा कि बाज़ार ने अभी तक गूगल के टेंसर प्रोसेसिंग यूनिट्स (टीपीयू) की राजस्व क्षमता को पूरी तरह से नहीं समझा है, जो कृत्रिम बुद्धिमत्ता अवसंरचना की दौड़ में एक महत्वपूर्ण घटक है।

राजस्व का एक नया स्रोत सामने आया

यह आशावादी अनुमान गूगल द्वारा अपनी 2026 की दूसरी तिमाही की आय रिपोर्ट में पहली बार बाहरी हार्डवेयर बिक्री का खुलासा करने के बाद आया है। इससे पाइपर सैंडलर को इस व्यवसाय के लिए अपने वित्तीय मॉडल को औपचारिक रूप देने की प्रेरणा मिली, जिसके बारे में उनका मानना है कि यह तीव्र वृद्धि की राह पर है।

कंपनी के मॉडल के अनुमान के अनुसार, टीपीयू की बिक्री में तेजी से वृद्धि होगी:

• 2026: लगभग 8 बिलियन डॉलर (लगभग 240,000 चिप्स से)
• 2027: बढ़कर 51 बिलियन डॉलर (2.4 मिलियन चिप्स से)
• 2028: बढ़कर 104 बिलियन डॉलर

यह पूर्वानुमान डेटा सेंटर सुविधाओं और बिजली उत्पादन क्षमता के विस्तार पर आधारित है, जिसमें यह माना गया है कि Google 2027 के अंत तक 3 गीगावाट और 2028 के अंत तक 6 गीगावाट की उत्पादन क्षमता हासिल कर लेगा।

क्लाउड अनुमानों और मूल्यांकन पर प्रभाव

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अनुमानित टीपीयू राजस्व से अल्फाबेट के क्लाउड डिवीजन के भविष्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। पाइपर सैंडलर ने 2027 और 2028 के लिए Google क्लाउड के राजस्व अनुमानों को वॉल स्ट्रीट के मौजूदा अनुमानों से 15% से 17% अधिक कर दिया है, जिसका मुख्य कारण TPU की बिक्री है। फर्म अब 2027 के लिए कुल क्लाउड राजस्व $204 बिलियन होने का अनुमान लगा रही है, जिसमें से $51 बिलियन TPU से आएगा।

इस दृष्टिकोण को ध्यान में रखते हुए, पाइपर सैंडलर ने अल्फाबेट (GOOGL) के शेयरों पर अपनी ओवरवेट रेटिंग दोहराई और अपने मूल्य लक्ष्य को $395 से बढ़ाकर $400 कर दिया। फर्म ने यह भी बताया कि उसे TPU की बिक्री पर हार्डवेयर ऑपरेटिंग मार्जिन लगभग 30% रहने की उम्मीद है, जो Google के मौजूदा व्यावसायिक मार्जिन के अनुरूप है।

निवेशकों के लिए संदर्भ

पाइपर सैंडलर ने सुझाव दिया कि उसके आक्रामक और "आश्चर्यजनक" अनुमान भी रूढ़िवादी साबित हो सकते हैं। इस रिपोर्ट में ब्रॉडकॉम प्रबंधन की हालिया टिप्पणियों का हवाला दिया गया है, जिसमें संकेत दिया गया है कि एक प्रमुख एआई कंपनी, एंथ्रोपिक, की मांग के चलते 2027 में 5 गीगावाट और 2028 में 10 गीगावाट क्षमता की आवश्यकता हो सकती है। इस स्तर की मांग से पाइपर सैंडलर के मौजूदा अनुमान से कहीं अधिक संभावित राजस्व प्राप्त हो सकता है।

विश्लेषक की सकारात्मक रिपोर्ट के बावजूद, प्रौद्योगिकी क्षेत्र में व्यापक कमजोरी के चलते 28 सितंबर, 2026 को बाजार खुलने से पहले के समय में अल्फाबेट के शेयर 0.7% नीचे कारोबार कर रहे थे।