Saham Opendoor Jatuh Ekoran Laporan Berjaga-jaga Daripada J Capital

Saham Opendoor Technologies Inc (NASDAQ:OPEN) mengalami kejatuhan sebanyak 4.7% pada hari Rabu berikutan penerbitan laporan berunsur hati-hati oleh firma jualan pendek, J Capital Research. Laporan tersebut menimbulkan keraguan terhadap model perniagaan syarikat dan potensi keuntungannya.

J Capital Research menzahirkan rasa skeptikal terhadap strategi "Opendoor 2.0" syarikat itu, yang bertujuan untuk beralih kepada pendekatan berasaskan platform dengan pusing ganti inventori yang lebih pantas dan penggunaan AI yang dipertingkatkan. Firma itu menyatakan bahawa Opendoor, yang membeli dan menjual semula rumah, secara sejarahnya telah mencatatkan kerugian dan berpendapat sahamnya dinilai terlalu tinggi berdasarkan model perniagaan yang belum teruji dalam pasaran perumahan yang lemah.

Laporan itu turut mengetengahkan kebimbangan bahawa usaha untuk menjual inventori perumahan dengan lebih cepat dalam pasaran yang bergerak perlahan mungkin memerlukan harga jualan yang lebih rendah. Ini berpotensi mengurangkan margin keuntungan kasar. J Capital menambah bahawa untuk mengimbangi keadaan ini, jumlah urus niaga perlu ditingkatkan, yang seterusnya boleh meningkatkan intensiti modal dan perbelanjaan faedah.

Ad

Firma penyelidikan itu menyifatkan keadaan pasaran perumahan semasa sebagai "stagnan". Menurut mereka, perniagaan jual beli rumah biasanya menguntungkan apabila harga meningkat, tetapi Opendoor tetap mengalami kerugian walaupun dalam pasaran yang tidak berubah disebabkan oleh beban kos tambahan seperti pemasaran, pentadbiran dan teknologi.

Selain itu, J Capital mempersoalkan keupayaan teknologi Opendoor, dengan menyatakan aset perisian yang minimum, perbelanjaan teknologi yang semakin berkurangan, dan tiada bukti kukuh bahawa teknologinya telah berjaya membawa kepada keuntungan.