Kepler Cheuvreux Mulakan Liputan ke atas OHB dengan Saranan 'Beli', Sasaran Harga EUR 260

Firma penganalisis Kepler Cheuvreux telah memulakan liputan ke atas syarikat aeroangkasa Jerman, OHB, dengan penarafan 'Beli' dan sasaran harga EUR 260. Penganalisis Thomas Renaud dalam satu nota menyatakan OHB menonjol sebagai salah satu daripada beberapa cara tersenarai untuk mendapatkan pendedahan kepada pembangunan sektor angkasa dan pertahanan berdaulat di Eropah.

Unjuran Pertumbuhan yang Kukuh

Menurut nota tersebut, OHB menawarkan model perniagaan hujung-ke-hujung yang merangkumi keseluruhan rantaian nilai angkasa. Pihak pengurusan syarikat menyasarkan untuk mencapai lebih EUR 4 bilion dalam TOP (istilah kumpulan untuk hasil) dalam jangka sederhana, satu peningkatan ketara daripada EUR 1.2 bilion pada Tahun Fiskal 2025.

Sasaran ini membayangkan Kadar Pertumbuhan Tahunan Terkompaun (CAGR) melebihi 20%. Kepler Cheuvreux turut mengunjurkan EBITDA terlaras (Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai, dan Pelunasan) akan berkembang pada CAGR melebihi 30%, disokong oleh leverage operasi dan campuran perniagaan pertahanan yang lebih menguntungkan.

Ad

Kelebihan Strategik dan Pemangkin

Renaud menekankan kedudukan OHB sebagai kontraktor utama bebas dari Jerman, yang sepatutnya menyokong pertumbuhan masa depan. Faktor-faktor lain yang menyokong termasuk perolehan yang didorong oleh kedaulatan dan hubungan institusi yang telah lama terjalin.

Di samping itu, pengumpulan modal sebanyak EUR 0.5 bilion baru-baru ini memberikan fleksibiliti kunci kira-kira yang diperlukan untuk membiayai peningkatan industri dan menyertai program berdaulat yang lebih besar. Penganalisis melihat pengambilan pesanan yang lebih kukuh pada separuh kedua tahun ini sebagai pemangkin berpotensi, menjelang keterlihatan yang lebih jelas mengenai program SATCOMBw4 pada tahun 2027.