Kepler Mulai Cakupan OHB dengan Peringkat 'Beli', Sebut Peluang Langka di Sektor Antariksa Eropa

Kepler Cheuvreux telah memulai cakupan saham perusahaan antariksa dan pertahanan OHB dengan peringkat "Beli" dan target harga EUR 260. Dalam sebuah catatan kepada klien, analis menyebut perusahaan ini sebagai salah satu dari sedikit peluang investasi di bursa untuk mendapatkan eksposur terhadap pembangunan kedaulatan Eropa di sektor antariksa dan pertahanan melalui model bisnis yang terintegrasi.

Proyeksi Pertumbuhan yang Kuat

Analis Kepler Cheuvreux, Thomas Renaud, mencatat bahwa manajemen OHB menargetkan pendapatan (atau TOP, istilah yang digunakan grup) lebih dari EUR 4 miliar dalam jangka menengah. Angka ini merupakan lonjakan signifikan dari EUR 1,2 miliar pada tahun fiskal 2025, yang menyiratkan Tingkat Pertumbuhan Tahunan Majemuk (CAGR) lebih dari 20%.

Kepler Cheuvreux juga memproyeksikan EBITDA yang disesuaikan (adjusted EBITDA) akan tumbuh dengan CAGR lebih dari 30%. Pertumbuhan ini diperkirakan akan didukung oleh daya ungkit operasional dan bauran pendapatan yang lebih kaya dari segmen pertahanan.

Posisi Strategis dan Katalis Pasar

Menurut Renaud, posisi OHB sebagai kontraktor utama independen di Jerman, ditambah dengan tren pengadaan yang didorong oleh kedaulatan negara dan hubungan institusional yang kuat, akan mendukung konversi prospek bisnis menjadi pertumbuhan di masa depan. Posisi unik ini memberikan keunggulan kompetitif bagi perusahaan.

Ad

Selain itu, penambahan modal senilai EUR 0,5 miliar yang baru-baru ini dilakukan memberikan fleksibilitas neraca keuangan. Dana tersebut dinilai penting untuk mendanai peningkatan kapasitas industri yang diperlukan dan untuk berpartisipasi dalam program-program kedaulatan berskala lebih besar.

Konteks Investasi

Inisiasi cakupan ini dilakukan setelah terjadi penurunan valuasi (de-rating) yang tajam pada saham OHB dan sektor antariksa secara umum. Renaud memandang kondisi ini sebagai peluang dan mengidentifikasi beberapa katalis potensial bagi saham.

• Katalis Jangka Pendek: Perolehan pesanan yang lebih kuat pada paruh kedua tahun ini dapat menjadi pendorong positif.
• Katalis Jangka Panjang: Visibilitas yang lebih besar pada program SATCOMBw4 pada tahun 2027 diharapkan dapat meningkatkan sentimen investor.