Morgan Stanley Naik Taraf Synopsys, Ambil Pendekatan Lebih Selektif Terhadap Saham Cip

Morgan Stanley telah menaik taraf saham Synopsys kepada 'Overweight' tetapi pada masa yang sama mengambil pendekatan yang lebih selektif terhadap saham semikonduktor Eropah. Langkah ini mencerminkan perbezaan penilaian yang semakin melebar dalam sektor ini dan isyarat bahawa kitaran memori menghampiri titik perubahan lewat.

Rasional Peningkatan Taraf Synopsys

Penganalisis Morgan Stanley, Lee Simpson, menaikkan taraf Synopsys sambil mengekalkan harga sasaran pada $500. Beliau merujuk kepada beberapa faktor utama yang menyokong pandangan positif ini:

• Titik kemasukan menarik: Saham tersebut telah melalui penurunan penilaian (de-rating) baru-baru ini, mewujudkan peluang beli yang baik.
• Keyakinan terhadap sinergi: Terdapat keyakinan yang lebih tinggi terhadap sinergi yang akan terhasil daripada pengambilalihan Ansys.
• Peluang AI Fizikal: Potensi daripada apa yang disebut sebagai 'physical AI' dilihat sebagai satu peluang yang masih kurang dihargai oleh pasaran.
• Pemulihan IP reka bentuk: Terdapat tanda-tanda pemulihan dalam segmen harta intelek (IP) reka bentuk.

Pendekatan Baharu Terhadap Cip Eropah

Walaupun bank itu kekal positif secara keseluruhan terhadap sektor semikonduktor, disokong oleh permintaan kukuh untuk kecerdasan buatan (AI) dan pemulihan kitaran yang meluas, ia kini menjadi lebih memilih. "Apabila memori menghampiri titik perubahan, kami menjadi lebih selektif," tulis Simpson dalam nota kepada pelanggan.

Ad

Selaras dengan pendirian ini, Morgan Stanley membuat beberapa perubahan pada saranannya untuk saham Eropah:

• Infineon: Diturun taraf kepada 'Equal Weight' daripada 'Overweight', dengan harga sasaran dikurangkan kepada €65 daripada €81. Bank itu melihat potensi kenaikan jangka pendek yang terhad.
• ASML: Mengekalkan penarafan 'Overweight' tetapi mengurangkan harga sasaran kepada €1,700 daripada €1,930, dengan mengambil kira tekanan jangka pendek berkaitan China, kapasiti dan margin.
• Besi: Harga sasaran diturunkan kepada €220 daripada €260.

Konteks Pasaran dan Risiko

Sektor semikonduktor telah mengalami turun naik yang ketara. Menurut Morgan Stanley, liputan sahamnya telah meningkat kira-kira 70% untuk tahun ini sebelum menyusut dengan ketara daripada paras puncaknya pada bulan Jun. Simpson turut menggariskan beberapa risiko menjelang akhir tahun, termasuk kemungkinan kekurangan dalam pembinaan pusat data dan latar belakang makroekonomi yang lebih mencabar.