Morgan Stanley Naikkan Peringkat Synopsys, Jadi Lebih Selektif pada Saham Chip

Morgan Stanley telah menaikkan peringkat saham Synopsys (SNPS) menjadi Overweight, menandakan pandangan yang lebih optimistis terhadap perusahaan desain chip tersebut. Langkah ini diambil seiring bank investasi tersebut menjadi lebih selektif dalam memilih saham semikonduktor, terutama di Eropa, dengan alasan adanya dispersi valuasi yang melebar dan tanda-tanda bahwa siklus memori mendekati titik balik akhir.

Prospek Cerah untuk Synopsys

Analis Morgan Stanley, Lee Simpson, menyoroti beberapa faktor pendorong di balik kenaikan peringkat Synopsys. Menurutnya, penurunan valuasi (de-rating) saham baru-baru ini telah menciptakan titik masuk yang menarik bagi investor. Bank tersebut juga menyatakan keyakinan yang lebih besar terhadap sinergi dari akuisisi Ansys dan pemulihan dalam properti intelektual desain.

• Target Harga: Morgan Stanley mempertahankan target harga untuk Synopsys di level $500 per saham.
• Dasar Valuasi: Target tersebut didasarkan pada kelipatan harga terhadap laba (price-to-earnings) ke depan sebesar 30 hingga 35 kali.
• Peluang Tambahan: Simpson juga menunjuk pada peluang yang belum sepenuhnya dihargai pasar dari apa yang disebut *physical AI*.

Perubahan Peringkat di Eropa

Di Eropa, Morgan Stanley mengambil sikap yang lebih berhati-hati. Bank tersebut menurunkan peringkat Infineon (IFXGn) menjadi Equal Weight dari sebelumnya Overweight, dengan alasan potensi kenaikan jangka pendek yang terbatas dan tidak adanya katalis yang jelas. Target harga untuk produsen chip asal Jerman itu juga dipangkas menjadi €65 dari €81.

Ad

Sementara itu, peringkat Overweight untuk ASML dipertahankan, tetapi target harganya diturunkan menjadi €1.700 dari €1.930 karena adanya tantangan jangka pendek terkait China, kapasitas, dan margin. Target untuk Besi (BESI) juga diturunkan menjadi €220 dari €260.

Konteks Sektor dan Risiko ke Depan

Secara keseluruhan, Morgan Stanley tetap "konstruktif terhadap sektor semikonduktor, didukung oleh permintaan AI yang kuat dan pemulihan siklus yang meluas," tulis Simpson. Namun, dengan mendekatnya titik balik pada sektor memori, bank tersebut memilih untuk menjadi lebih selektif.

Sektor ini telah mengalami volatilitas yang signifikan. Simpson mencatat bahwa saham-saham dalam cakupannya telah naik sekitar 70% sepanjang tahun sebelum terkoreksi sekitar 60% dari puncaknya pada bulan Juni. Ia juga mengidentifikasi beberapa risiko menjelang akhir tahun, termasuk potensi kekurangan dalam pembangunan pusat data dan latar belakang makroekonomi yang lebih sulit.