Morgan Stanley Naik Taraf Galderma Berdasarkan Prospek Pertumbuhan Kukuh Nemluvio

Morgan Stanley telah menaik taraf saham Galderma Group AG kepada “Overweight” daripada “Equal-weight” dan menaikkan sasaran harganya dengan ketara, memetik unjuran pertumbuhan yang lebih cerah untuk ubat Nemluvio dan perniagaan estetika suntikan syarikat itu.

Peningkatan Saranan dan Sasaran Harga

Dalam nota terbaharunya, Morgan Stanley menetapkan sasaran harga baharu untuk syarikat dermatologi dari Switzerland itu pada 210 franc Switzerland, naik daripada 160 franc Switzerland sebelum ini. Sasaran baharu ini membayangkan potensi peningkatan sebanyak 19% daripada harga penutup saham pada 29 Julai iaitu 177.10 franc Switzerland.

Peningkatan ini dibuat selepas Galderma melaporkan keputusan kewangan separuh pertama 2026 yang kukuh, yang mendorong penganalisis untuk menyemak semula unjuran mereka ke atas.

Pemacu Pertumbuhan Utama

Pemacu utama di sebalik pandangan optimis Morgan Stanley ialah Nemluvio, sejenis ubat biologik untuk keadaan dermatologi yang serius, dan portfolio estetika suntikan syarikat, yang merangkumi neuromodulator, perangsang bio dan pengisi dermal. Bank itu menyatakan bahawa Galderma "secara konsisten mengatasi jangkaan dalam semua bahagian perniagaan sejak IPO."

Ad

Morgan Stanley kini mengunjurkan jualan puncak untuk Nemluvio mencecah $5.1 bilion, lebih tinggi daripada anggaran konsensus pasaran iaitu $4.2 bilion. Pihak pengurusan Galderma sendiri menjangkakan jualan Nemluvio akan melebihi $1 bilion pada tahun 2026, yang berpotensi datang dari pasaran Amerika Syarikat sahaja.

Unjuran Kewangan Disemak Semula

Berikutan prestasi kukuh syarikat, Morgan Stanley telah menaikkan unjuran bagi tahun 2027-2030:

• Hasil: Naik 5-6%
• EBITDA: Naik 2-5%
• Pendapatan sesaham (EPS): Naik 9-11%

Bank itu menjangkakan Galderma mungkin akan menaikkan panduan jualannya untuk tahun 2026 ke hujung atas julat 19-21% semasa laporan suku ketiga nanti. Walaupun dinilai pada gandaan yang tinggi, iaitu 24 kali EV/EBITDA 2027, Morgan Stanley menganggap penilaian ini "mahal tetapi munasabah" memandangkan unjuran kadar pertumbuhan tahunan terkompaun (CAGR) yang kukuh dari 2027 hingga 2030.