Jualan Saham Memori AS Tawar Titik Masuk Menarik - Penganalisis Morgan Stanley

Morgan Stanley memaklumkan para pelabur bahawa penjualan besar-besaran dalam saham memori Amerika Syarikat baru-baru ini menawarkan peluang membeli yang menarik. Firma itu berhujah bahawa kekurangan memori untuk pusat data terus meningkat, walaupun terdapat isyarat bercampur-campur dalam segmen pasaran yang lain.

Peluang Di Sebalik Jualan

Dalam satu nota pada hari Isnin, penganalisis Joseph Moore menyifatkan kitaran memori semasa sebagai luar biasa, kerana ia didorong sepenuhnya oleh kekuatan dalam sektor pusat data. Menurut beliau, ini bermakna isyarat yang bercampur-campur dari bidang lain "mungkin merupakan petunjuk palsu."

Moore menambah bahawa walaupun saham memori bukanlah pilihan utama dari segi risiko-ganjaran dalam liputan firma itu — yang memihak kepada Nvidia dan Broadcom — ia "mengejar dengan pantas." Beliau berpendapat bahawa kebimbangan baru-baru ini mengenai penyahpecutan, perbelanjaan modal (capex) yang lebih tinggi, dan penurunan spesifikasi adalah sesuatu yang boleh dijangka, tetapi kitaran semasa adalah tidak normal kerana memori telah menjadi "halangan utama" kepada pembangunan AI.

Kekurangan Pacu Kenaikan Harga

Morgan Stanley menyatakan bahawa kekurangan bekalan terus ketara, dengan harga memori pusat data dijangka meningkat lebih daripada 25% pada suku ketiga. Walaupun ini menunjukkan kadar kenaikan yang lebih perlahan berbanding suku kedua, firma itu menyifatkannya sebagai sesuatu yang "jelas" akan berlaku.

Ad

Perbincangan dengan kenalan di bahagian pembelian pusat data minggu lalu mengesahkan bahawa "keterukan kekurangan tidak menunjukkan tanda-tanda akan reda," kata nota itu. Harga dilaporkan meningkat sekurang-kurangnya 25% suku ke suku, mengatasi unjuran Morgan Stanley dan juga pihak ketiga.

Prospek Jangka Panjang

Firma itu percaya bahawa perjanjian jangka panjang dan penurunan spesifikasi mungkin akan melandaikan amplitud kitaran berbanding jangkaan yang melambung. Walau bagaimanapun, ini dijangka akan memanjangkan tempoh kitaran tersebut, "yang berkemungkinan lebih baik untuk saham dalam jangka masa panjang."

Di samping itu, Morgan Stanley menekankan bahawa kebimbangan jangka panjang mengenai kekurangan memori yang dijangka menjadi lebih serius pada tahun 2027 dan 2028 "masih kekal kukuh seperti biasa."