Rosenblatt Naikkan Sasaran Harga Marvell kepada $300, Namakannya sebagai 'Idea Teras Jangka Panjang'

Firma penganalisis Rosenblatt telah menaikkan sasaran harganya untuk Marvell Technology (MRVL) kepada $300 daripada $240 dan menamakannya sebagai "idea teras jangka panjang" menjelang laporan pendapatan suku kedua syarikat semikonduktor itu. Firma itu memulakan liputan dengan penarafan 'Beli', menandakan keyakinan tinggi terhadap prospek pertumbuhan syarikat.

Jangkaan Prestasi Suku Kedua yang Kukuh

Menurut penganalisis Rosenblatt, Sajal Dogra, Marvell dijangka melaporkan satu lagi prestasi yang mengatasi jangkaan dan menaikkan unjuran kewangannya. Jangkaan ini didorong oleh pertumbuhan berurutan yang kukuh melebihi 25% dalam segmen saling sambung optik.

Keyakinan ini disokong oleh keputusan kewangan terkini yang positif daripada syarikat-syarikat lain dalam rantaian bekalan yang sama, seperti LITE, COHR, dan MTSI. Ini memberi isyarat permintaan yang teguh untuk komponen rangkaian berkelajuan tinggi yang penting untuk infrastruktur AI.

Pemacu Pertumbuhan Jangka Panjang

Sasaran harga baharu sebanyak $300 adalah berdasarkan gandaan pendapatan sebanyak 29 kali ganda unjuran pendapatan syarikat untuk tahun fiskal 2029 (FY29), yang dianggarkan sekitar $10.50 sesaham. Rosenblatt melihat potensi peningkatan tambahan apabila seni bina AI berskala besar meningkatkan permintaan untuk rangkaian dan optik yang lebih canggih.

Ad

Fokus pasaran kini beralih kepada projek silikon khas (custom silicon) berskala besar Marvell yang dijangka akan melonjak pada tahun fiskal 2028 dan 2029. Ini termasuk kerjasama strategik dengan gergasi awan utama seperti:

• Microsoft (cip Maia)
• AWS (cip Trainium)
• Hubungan yang diperluas dengan Google

Kelebihan Daya Saing dalam Pasaran

Rosenblatt menekankan bahawa kos pembangunan cip telah meningkat secara mendadak kepada lebih $500 juta untuk satu reka bentuk, berbanding sekitar $50 juta sedekad lalu. Kos yang semakin meningkat ini telah membawa kepada penyatuan semula jadi dalam kalangan pembekal semikonduktor, yang memberi manfaat kepada syarikat berskala besar seperti Marvell.

Marvell mendapat kelebihan melalui penggunaan semula harta intelek (IP) merentasi pelbagai produk dan pelanggan, yang mengurangkan kos pembangunan dan meningkatkan pulangan ke atas perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan (R&D). Kerjasama reka bentuk bersama cip ASIC khas dengan syarikat awan utama juga mewujudkan halangan kemasukan yang tinggi, menghasilkan kitaran produk yang lebih panjang dan boleh diramal, serta margin keuntungan yang menarik.