J.P. Morgan Naikkan Sasaran Harga ING, ABN Amro Susulan Jangkaan Kadar ECB Lebih Tinggi

J.P. Morgan telah menaikkan sasaran harga dan unjuran pendapatannya untuk bank-bank Belanda, ING Groep dan ABN Amro Bank NV, dengan alasan trajektori kadar faedah Bank Pusat Eropah (ECB) yang dijangka lebih tinggi dan momentum pendapatan yuran yang positif menjelang pengumuman keputusan suku kedua.

Unjuran Kadar Pacu Semakan Naik

Dalam satu nota penyelidikan pada hari Jumaat, J.P. Morgan menyatakan keyakinan terhadap sektor perbankan Eropah, terutamanya yang sensitif kepada perubahan kadar faedah. Penganalisis di bank pelaburan itu kini mengandaikan purata kadar ECB pada 2.25% untuk 2026, 2.4% untuk 2027, dan 2.25% untuk 2028.

Unjuran baharu ini, yang merangkumi kenaikan 25 mata asas pada September 2026 dan pemotongan 25 mata asas pada suku ketiga 2027, telah mendorong semakan positif terhadap pendapatan faedah bersih (NII) dan pendapatan berasaskan yuran bagi kedua-dua bank tersebut.

Prospek Cerah untuk ING

J.P. Morgan mengekalkan penarafan “overweight” ke atas ING Groep dan menaikkan sasaran harganya kepada €31.30 daripada €28.90. Bank itu turut menaikkan anggaran pendapatan sesaham (EPS) untuk ING bagi tahun 2026, 2027, dan 2028, masing-masing sebanyak 4%, 5%, dan 2%.

Semakan ini didorong oleh jangkaan prestasi yang lebih kukuh daripada panduan syarikat sendiri. Antara unjuran utama J.P. Morgan untuk ING bagi tahun 2026 termasuk:

Ad

• Pendapatan Faedah Bersih Komersial: €16.85 bilion, mengatasi panduan ING sebanyak €16.5 bilion hingga €16.7 bilion.
• Yuran dan Komisen: €5.05 bilion, mewakili kenaikan 10% dari tahun ke tahun.
• Keuntungan Sebelum Cukai Suku Kedua: €2.72 bilion, iaitu 2% melebihi konsensus Bloomberg.

J.P. Morgan menyatakan ia terus memilih ING, dengan menyatakan bahawa pasaran masih "kurang menilai" potensi pertumbuhan NII komersial bank itu dan kestabilan francais deposit runcitnya.

ABN Amro Turut Terima Peningkatan

Bagi ABN Amro, J.P. Morgan menaikkan sasaran harganya kepada €39.40 daripada €34.60, sambil mengekalkan penarafan “neutral”. Anggaran EPS untuk ABN Amro turut dinaikkan bagi tahun 2026, 2027, dan 2028, masing-masing sebanyak 3%, 8%, dan 5%.

J.P. Morgan meramalkan pendapatan faedah bersih komersial ABN Amro akan berkembang kira-kira 6.7% dari tahun ke tahun kepada €6.65 bilion pada 2026 (tidak termasuk NIBC), lebih tinggi daripada panduan syarikat iaitu €6.4 bilion. Untuk suku kedua, keuntungan sebelum cukai diunjurkan pada €969 juta, iaitu 7% di atas konsensus Bloomberg, didorong oleh hasil yang lebih tinggi dan kos yang lebih terkawal.