जे.पी. मॉर्गन ने ING और ABN एमरो के लक्ष्य बढ़ाए, ऊंची ब्याज दरों और फीस से आय में तेजी का अनुमान

जे.पी. मॉर्गन ने डच बैंकों आईएनजी ग्रूप (ING Groep) और एबीएन एमरो बैंक एनवी (ABN Amro Bank NV) के लिए अपने मूल्य लक्ष्य और आय के अनुमानों में वृद्धि की है। ब्रोकरेज ने इस संशोधन का कारण यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) की ब्याज दरों में अपेक्षित बढ़ोतरी और दूसरी तिमाही के नतीजों से पहले फीस से होने वाली आय में मजबूत गति को बताया है।

विश्लेषण का आधार

जे.पी. मॉर्गन के विश्लेषकों ने ईसीबी की ब्याज दरों के लिए अपने अनुमानों को संशोधित किया है। ब्रोकरेज अब 2026, 2027 और 2028 के लिए क्रमशः 2.25%, 2.4% और 2.25% की औसत ईसीबी दर मानकर चल रहा है। इस अनुमान में सितंबर 2026 में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी और 2027 की तीसरी तिमाही में 25 आधार अंकों की कटौती शामिल है।

यह अनुमान बैंकों की शुद्ध ब्याज आय (Net Interest Income) और फीस से होने वाली कमाई पर सीधा सकारात्मक प्रभाव डालता है, जिसके चलते आय के पूर्वानुमानों को ऊपर की ओर संशोधित किया गया है।

ING ग्रूप के लिए संशोधित अनुमान

जे.पी. मॉर्गन ने ING के लिए अपनी 'ओवरवेट' रेटिंग बरकरार रखते हुए, दिसंबर 2027 के लिए मूल्य लक्ष्य €28.90 से बढ़ाकर €31.30 कर दिया है। ब्रोकरेज ने उच्च शुद्ध ब्याज आय और फीस के कारण 2026, 2027 और 2028 के लिए प्रति शेयर आय (EPS) के अनुमानों में क्रमशः 4%, 5% और 2% की वृद्धि की है।

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• शुद्ध ब्याज आय (NII): 2026 में वाणिज्यिक NII का अनुमान €16.85 बिलियन है, जो कंपनी के €16.5-€16.7 बिलियन के मार्गदर्शन से अधिक है।
• फीस और कमीशन: 2026 में यह 10% बढ़कर €5.05 बिलियन होने का अनुमान है।
• दूसरी तिमाही का पूर्वानुमान: ब्रोकरेज का अनुमान है कि ING का कर-पूर्व लाभ €2.72 बिलियन रहेगा, जो ब्लूमबर्ग कंसेंसस से 2% अधिक है।

जे.पी. मॉर्गन ने कहा कि मध्यम अवधि में ING की वाणिज्यिक NII वृद्धि को अभी भी कम आंका जा रहा है, क्योंकि बाजार बैंक के रिटेल डिपॉजिट फ्रैंचाइज़ की स्थिरता को पूरी तरह से नहीं समझ रहा है।

ABN एमरो पर नया दृष्टिकोण

ABN एमरो के लिए, जे.पी. मॉर्गन ने अपनी 'न्यूट्रल' रेटिंग बनाए रखी है, लेकिन मूल्य लक्ष्य €34.60 से बढ़ाकर €39.40 कर दिया है। उच्च ब्याज दर की धारणाओं के आधार पर, बैंक के लिए 2026, 2027 और 2028 के ईपीएस अनुमानों में क्रमशः 3%, 8% और 5% की वृद्धि की गई है।

• शुद्ध ब्याज आय (NII): 2026 में वाणिज्यिक NII लगभग 6.7% बढ़कर €6.65 बिलियन होने का अनुमान है, जो कंपनी के €6.4 बिलियन के मार्गदर्शन से अधिक है।
• लागत आधार: 2026 के लिए लागत का अनुमान €5.4 बिलियन है, जो कंपनी के €5.5 बिलियन के मार्गदर्शन से थोड़ा बेहतर है।
• दूसरी तिमाही का पूर्वानुमान: ब्रोकरेज का अनुमान है कि ABN एमरो का कर-पूर्व लाभ €969 मिलियन रहेगा, जो ब्लूमबर्ग कंसेंसस से 7% अधिक है।