Oppenheimer Turun Taraf Saham IBM, Tesis Pertumbuhan Perisian Dijangka Lambat

Firma penganalisis Oppenheimer telah menurunkan taraf saham International Business Machines (IBM) kepada 'Perform' dan membatalkan sasaran harganya sebanyak $350. Tindakan ini diambil selepas gergasi teknologi itu mengeluarkan pra-pengumuman keputusan kewangan suku kedua 2026 yang lebih rendah daripada jangkaan pasaran.

Butiran Penurunan Taraf

Menurut nota yang dikeluarkan oleh penganalisis Param Singh pada hari Rabu, keputusan IBM yang mengecewakan menandakan bahawa "tesis optimis akan mengambil masa lebih lama untuk menjadi kenyataan." Oppenheimer menjangkakan saham IBM akan "bergerak dalam jajaran terhad dalam tempoh terdekat" berikutan perkembangan ini.

Firma itu berpendapat bahawa akan menjadi sukar bagi IBM untuk mencapai pertumbuhan dua digit dalam perisian bagi tahun kalendar 2026/27 tanpa pengambilalihan besar tambahan atau pemulihan ketara dalam urus niaga besar yang tertangguh.

Prestasi Suku Kedua Mengecewakan

Pra-pengumuman IBM mendedahkan prestasi yang terlepas daripada anggaran Oppenheimer dan konsensus penganalisis dalam setiap segmen. Jumlah hasil dijangka hanya mencatatkan pertumbuhan 1% tahun-ke-tahun kepada $17.2 bilion.

Ad

Prestasi mengikut segmen utama adalah seperti berikut:

• Perisian: Hasil meningkat 5% tahun-ke-tahun, jauh di bawah unjuran Oppenheimer sebanyak 12%.
• Infrastruktur: Hasil merosot 7% tahun-ke-tahun, lebih buruk daripada anggaran penurunan 5% oleh Oppenheimer.
• Perundingan: Hasil tidak berubah (mendatar) berbanding tahun sebelumnya, sedikit di bawah jangkaan pertumbuhan 1%.

Punca Kelemahan dan Tinjauan Pasaran

Pihak pengurusan IBM mengaitkan kekurangan prestasi ini kepada beberapa faktor. Ini termasuk kelemahan dalam perisian Pemprosesan Transaksi, peralihan dalam corak pembelian pelanggan yang lebih memihak kepada pelayan dan storan akibat tekanan kos memori, serta penangguhan beberapa urus niaga besar pada penghujung suku.

Walaupun terdapat kelemahan dalam perisian berkaitan kerangka utama (*mainframe*), IBM menyatakan bahawa RedHat menunjukkan pecutan pertumbuhan berurutan kepada 11%. Oppenheimer pula memberi amaran bahawa peralihan perbelanjaan ke arah perkakasan mungkin memberi risiko jangka pendek kepada vendor perisian infrastruktur lain akibat pemampatan belanjawan IT yang serupa.