ओपेनहाइमर ने IBM की रेटिंग घटाई, सॉफ्टवेयर ग्रोथ में देरी की आशंका

विश्लेषक फर्म ओपेनहाइमर ने बुधवार को IBM की स्टॉक रेटिंग को डाउनग्रेड कर दिया है, इसे 'परफॉर्म' श्रेणी में रखते हुए अपना $350 का मूल्य लक्ष्य भी हटा दिया है। यह फैसला IBM द्वारा अपनी 22 जुलाई की अर्निंग कॉल से पहले दूसरी तिमाही के निराशाजनक प्रारंभिक परिणामों की घोषणा के बाद आया है।

डाउनग्रेड का कारण

ओपेनहाइमर के विश्लेषक परम सिंह ने बताया कि IBM के नतीजे हर सेगमेंट में फर्म और बाजार की आम सहमति के अनुमानों से कम रहे। कंपनी ने कुल राजस्व $17.2 बिलियन रहने का अनुमान लगाया है, जो साल-दर-साल (YoY) केवल 1% की वृद्धि दर्शाता है।

IBM प्रबंधन ने इस कमी के लिए निम्नलिखित कारणों को जिम्मेदार ठहराया:

• ट्रांजैक्शन प्रोसेसिंग सॉफ्टवेयर में कमजोरी।
• मेमोरी लागत के दबाव के कारण ग्राहकों की खरीदारी का रुख सर्वर और स्टोरेज की ओर बदलना।
• तिमाही के अंत में बड़े सौदों को अंतिम रूप देने में देरी होना।

सेगमेंट-वार प्रदर्शन में निराशा

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कंपनी के सॉफ्टवेयर सेगमेंट का राजस्व तिमाही में साल-दर-साल 5% बढ़ा, जो ओपेनहाइमर के 12% के अनुमान से काफी कम था। IBM ने इस कमी का कारण मेनफ्रेम से जुड़े सॉफ्टवेयर और सौदों में देरी को बताया, हालांकि रेडहैट (RedHat) और हाशीकॉर्प (HashiCorp) में मजबूती से कुछ सहारा मिला।

वहीं, इंफ्रास्ट्रक्चर राजस्व में साल-दर-साल 7% की गिरावट आई, जो ओपेनहाइमर के 5% गिरावट के अनुमान से भी खराब थी। कंसल्टिंग राजस्व साल-दर-साल सपाट रहा, जो 1% वृद्धि के अनुमान से थोड़ा कम था।

निवेशकों और बाजार के लिए निहितार्थ

ओपेनहाइमर का मानना है कि IBM के लिए तेजी के नजरिये (bull thesis) को साकार होने में अब अधिक समय लगेगा और निकट भविष्य में स्टॉक एक सीमित दायरे में कारोबार कर सकता है। फर्म ने कहा कि बड़े अधिग्रहणों या सौदों में बड़ी रिकवरी के बिना कैलेंडर वर्ष 2026/27 में सॉफ्टवेयर सेगमेंट में "दो अंकों" की वृद्धि हासिल करना मुश्किल होगा।

विश्लेषकों ने यह भी संकेत दिया कि जहां आईटी खर्च का हार्डवेयर की ओर स्थानांतरण सर्वर और स्टोरेज प्रदाताओं को लाभ पहुंचा सकता है, वहीं इंफ्रास्ट्रक्चर सॉफ्टवेयर विक्रेताओं को आईटी बजट में इसी तरह के दबाव के कारण निकट अवधि में जोखिम का सामना करना पड़ सकता है।