Data Sejarah Mencadangkan Penurunan Saham Akhir 2026 Mungkin Akan Berlaku Tidak Lama Lagi, Kata Deutsche Bank

Analisis sejarah pasaran saham bermusim menunjukkan bahawa ekuiti A.S. mungkin berada pada atau hampir paras terendah terakhir mereka untuk tahun ini, berpotensi membuka jalan untuk kenaikan akhir tahun. Dalam satu nota pada hari Selasa, Ketua Penyelidikan Makro Global Deutsche Bank, Jim Reid, memerhatikan bahawa kalendar kini sejajar dengan kedua-dua pilihan raya hujung tahun dan pertengahan penggal yang tipikal.

Corak Bermusim Memberi Isyarat Kemuncak

Analisis Reid mengkaji laluan purata S&P 500 sepanjang tahun kalendar sejak 1928. Beliau menyatakan bahawa tahun biasa menyaksikan indeks mencapai puncak sekitar 2 September sebelum mencapai paras terendah pada 30 September, diikuti dengan lantunan ringkas dan satu penurunan terakhir yang mencapai paras terendah sekitar 27 Oktober.

Dari titik itu pada akhir Oktober, Reid menyatakan bahawa pasaran secara sejarahnya telah menyaksikan "trafik sehala yang meluas ke akhir tahun," satu fenomena yang sering dirujuk sebagai "kenaikan Santa." Corak ini menunjukkan bahawa kelemahan pasaran semasa boleh mewakili peluang pembelian terakhir sebelum aliran menaik bermusim.

Faktor Tahun Pertengahan Penggal

Kitaran pilihan raya pertengahan penggal tahun ini menambah satu lagi lapisan kepada analisis bermusim. Menurut Reid, tahun-tahun pertengahan penggal biasanya menyaksikan S&P 500 memuncak pada akhir April dan menurun kira-kira 4% hingga 5% ke paras terendah awal Oktober kerana ketidakpastian pilihan raya memberi kesan kepada sentimen pelabur.

Ad

Dahuluan sejarah ini kukuh: dalam **21 daripada 23 tahun pilihan raya pertengahan penggal yang lalu, S&P 500 lebih tinggi dalam tempoh tiga bulan selepas paras terendah awal Oktober. Reid percaya 2026 telah mengikuti "versi yang lebih lembut" skrip ini, dengan S&P 500 mencapai rekod pada 29 Mei tetapi meningkat kurang daripada 1% dalam tempoh hampir lima bulan sejak itu.

Nota Amaran

Walaupun data bermusim kelihatan menggalakkan, Reid memberi amaran bahawa purata sejarah bukanlah jaminan prestasi masa hadapan. Beliau menekankan bahawa "musim bukanlah takdir" dan purata boleh menyembunyikan penyebaran yang ketara, termasuk pasaran menurun dalam beberapa tahun pertengahan penggal yang lalu.

Beliau juga menyatakan bahawa kebimbangan geopolitik dan ekonomi semasa, seperti yang berkaitan dengan Iran, AI dan Perancis, tidak akan hilang begitu sahaja disebabkan oleh kalendar. Namun, beliau menyimpulkan, "jika sejarah menjadi panduan, hari ini selalunya merupakan hari rusa kutub membangunkan tuan mereka dan perhimpunan Santa mula rancak."