ड्यूश बैंक का कहना है कि ऐतिहासिक आंकड़ों से संकेत मिलता है कि 2026 में शेयरों में अंतिम गिरावट जल्द ही आ सकती है।

शेयर बाजार के मौसमी रुझानों के ऐतिहासिक विश्लेषण से पता चलता है कि अमेरिकी शेयर बाजार इस साल अपने अंतिम निचले स्तर पर पहुंच चुके हैं या उसके करीब हैं, जिससे साल के अंत में तेजी आने की संभावना है। मंगलवार को एक नोट में, ड्यूश बैंक के मैक्रो रिसर्च के वैश्विक प्रमुख, जिम रीड ने कहा कि अब कैलेंडर वर्ष के अंत और मध्यावधि चुनावों दोनों के अनुकूल परिस्थितियां बना रहा है।

मौसमी रुझान गिरावट का संकेत देते हैं

रीड के विश्लेषण में 1928 से पूरे कैलेंडर वर्ष में एसएंडपी 500 के औसत पथ का अध्ययन किया गया। उन्होंने पाया कि एक सामान्य वर्ष में सूचकांक लगभग 2 सितंबर को शिखर पर पहुंचता है, फिर 30 सितंबर को निचले स्तर पर आ जाता है, जिसके बाद एक संक्षिप्त उछाल आता है और अंत में लगभग 27 अक्टूबर को एक अंतिम गिरावट आती है।

रीड ने कहा कि अक्टूबर के अंत में उस बिंदु से, बाजार ने ऐतिहासिक रूप से "वर्ष के अंत तक लगभग एकतरफा प्रवाह" देखा है, जिसे अक्सर "सांता रैली" कहा जाता है। यह पैटर्न बताता है कि बाजार की मौजूदा कमजोरी मौसमी तेजी से पहले खरीदारी का अंतिम अवसर हो सकती है।

मध्यावधि चुनाव का प्रभाव

इस वर्ष के मध्यावधि चुनाव चक्र ने मौसमी विश्लेषण में एक और पहलू जोड़ दिया है। रीड के अनुसार, मध्यावधि चुनावों में आमतौर पर एसएंडपी 500 अप्रैल के अंत में अपने चरम पर पहुंचता है और फिर लगभग 4% से 5% तक गिरकर अक्टूबर की शुरुआत में निचले स्तर पर पहुंच जाता है, क्योंकि चुनाव की अनिश्चितता निवेशकों के मनोबल पर असर डालती है।

Ad

यह ऐतिहासिक उदाहरण पुख्ता है: पिछले 23 मध्यावधि चुनाव वर्षों में से 21 में, एसएंडपी 500 अक्टूबर की शुरुआत में निचले स्तर पर पहुंचने के बाद के तीन महीनों में ऊपर रहा। रीड का मानना है कि 2026 में इस पैटर्न का "थोड़ा नरम संस्करण" देखने को मिला है, जिसमें एसएंडपी 500 ने 29 मई को रिकॉर्ड ऊंचाई हासिल की, लेकिन उसके बाद के लगभग पांच महीनों में इसमें 1% से भी कम की वृद्धि हुई है।

सावधानी

हालांकि मौसमी आंकड़े अनुकूल प्रतीत होते हैं, रीड ने चेतावनी दी है कि ऐतिहासिक औसत भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं देते हैं। उन्होंने इस बात पर ज़ोर दिया कि "मौसमी रुझान ही सब कुछ तय नहीं करते" और औसत आंकड़े काफ़ी उतार-चढ़ाव को छिपा सकते हैं, जिनमें पिछले कुछ मध्यावधि वर्षों में मंदी के बाज़ार भी शामिल हैं।

उन्होंने यह भी कहा कि ईरान, कृत्रिम बुद्धिमत्ता और फ़्रांस से जुड़ी मौजूदा भू-राजनीतिक और आर्थिक चिंताएँ कैलेंडर के कारण यूँ ही गायब नहीं हो जाएँगी। फिर भी, उन्होंने निष्कर्ष निकाला, "अगर इतिहास को देखें तो अक्सर आज ही के दिन हिरण अपने मालिक को जगाते हैं और बाज़ार में तेज़ी आने लगती है।"