Story
Cathay Haitong Kekalkan 'Overweight' ke atas MINIMAX-W, Jangka Hasil AS$500 Juta Tahun Ini
Cathay Haitong telah mengekalkan penarafan "Overweight" ke atas syarikat kecerdasan buatan (AI) MINIMAX-W (00100), dengan menetapkan harga sasaran baharu pada HK$449. Firma penyelidikan itu mengunjurkan pertumbuhan hasil yang kukuh untuk syarikat tersebut, didorong oleh statusnya sebagai saham model besar pelbagai mod global yang jarang ditemui di bursa Hong Kong.
Unjuran Pertumbuhan Hasil
Menurut laporan penyelidikan yang diterbitkan, Cathay Haitong menganggarkan hasil MINIMAX akan mencecah AS$500 juta pada 2024, diikuti oleh AS$1.46 bilion pada 2025 dan AS$3.57 bilion pada 2026. Harga sasaran firma itu adalah berdasarkan gandaan Nisbah Harga-kepada-Jualan (PS) sebanyak 40 kali untuk unjuran tahun 2024.
Prestasi Kewangan Separuh Pertama
Analisis tersebut dibuat susulan prestasi kewangan MINIMAX yang memberangsangkan pada separuh pertama 2024, di mana syarikat mencatatkan pertumbuhan yang luar biasa. Sorotan utama termasuk:
- Hasil: AS$117 juta, meningkat 283.1% tahun ke tahun.
- Keuntungan Kasar: AS$20 juta, melonjak 464.8% tahun ke tahun.
- Margin Kasar: 17.9%, meningkat 5.7 mata peratusan, didorong oleh kecekapan infrastruktur yang lebih baik.
- Perbelanjaan R&D: AS$300 juta, naik 138.8%, kadar yang lebih perlahan berbanding pertumbuhan hasil.
AdLaporan itu juga menyatakan bahawa Hasil Berulang Tahunan (ARR) syarikat pada bulan Ogos telah melepasi AS$800 juta, menandakan pertumbuhan lebih 400% dalam tempoh enam bulan.
Pemacu Perniagaan dan Kedudukan Modal
Pertumbuhan hasil MINIMAX disokong oleh dua segmen utama. Pendapatan daripada platform terbuka dan perkhidmatan perusahaan berasaskan AI lain melonjak 703.1% kepada AS$74 juta, menyumbang 63.4% daripada jumlah hasil. Sementara itu, produk asli AI menyumbang AS$43 juta, meningkat 100.9%. Syarikat ini mempunyai kehadiran global yang kukuh, dengan hasil dari luar negara merangkumi 60.8% daripada jumlah keseluruhan, meliputi lebih 230 negara.
Dari segi kedudukan modal, MINIMAX mempunyai baki tunai sebanyak AS$1.32 bilion pada akhir separuh pertama 2024. Selepas tempoh tersebut, syarikat berjaya mengumpul dana bersih HK$9.44 bilion melalui penempatan 35.6 juta saham biasa Kelas A dan turut menerbitkan bon boleh tukar bercagar kadar sifar bernilai HK$6.5 bilion.