Pelabur Global Lihat Peluang Beli dalam Saham Korea Selatan Selepas Penjualan Mendadak

Pelabur global mula melihat semula pasaran saham Korea Selatan sebagai peluang belian selepas penjualan besar-besaran pada bulan Julai, dengan keyakinan terhadap syarikat pembuat cip utama yang dilihat mempunyai momentum pertumbuhan yang utuh. Sentimen ini diperkukuh oleh data yang menunjukkan pelabur asing menjadi pembeli bersih saham bernilai 7.2 trilion won ($5 bilion) pada satu Jumaat baru-baru ini, lebih dua kali ganda rekod pembelian harian sebelumnya.

Pembetulan Didorong Leveraj, Bukan Asas Perniagaan

Penganalisis berpendapat bahawa kejatuhan pasaran baru-baru ini adalah satu "peristiwa leveraj, bukan peristiwa pendapatan," seperti yang dinyatakan oleh Steve Lawrence, ketua pegawai pelaburan Balfour Capital Group. Beliau menambah bahawa asas kitaran memori dan perbelanjaan modal kecerdasan buatan (AI) masih kukuh, dan penjualan ini menawarkan peluang membeli pada harga diskaun yang tidak wajar berdasarkan fundamental syarikat.

Pandangan ini disokong oleh prestasi syarikat seperti Samsung Electronics. Sahamnya hampir separuh nilainya dari puncak pada bulan Jun, walaupun syarikat itu melaporkan peningkatan 250 kali ganda dalam keuntungan cip dan tinjauan yang kukuh didorong oleh permintaan daripada pusat data. Saham pesaingnya, SK Hynix, juga mengikuti corak yang sama sebelum melantun semula.

Kesan ETF Berleveraj dan Penjualan Paksa

Kemeruapan pasaran diburukkan lagi oleh produk kewangan seperti dana dagangan bursa (ETF) berleveraj saham tunggal, yang dilancarkan di Korea Selatan pada bulan Mei. Produk ini memburukkan lagi kejatuhan dari paras tertinggi.

Ad

• Menurut penyelidikan J.P. Morgan, aset dalam ETF berleveraj yang dikaitkan dengan saham Samsung dan SK Hynix telah jatuh daripada $50 bilion pada akhir Jun kepada $17 bilion pada minggu lalu.
• Meja strategi dagangan Citi menganggarkan kerugian pelabur runcit dalam ETF berleveraj adalah sekitar $38.7 bilion.

Kejatuhan mendadak ini mendorong Menteri Kewangan Korea Selatan, Koo Yun-cheol, untuk memohon maaf secara terbuka kerana memperkenalkan ETF ini tanpa pertimbangan yang teliti, dan langkah-langkah baharu kini diperkenalkan untuk mengawal produk berleveraj tersebut.

Sentimen Pasaran dan Tinjauan Masa Depan

Penganalisis di J.P. Morgan percaya bahawa proses pengurangan leveraj (deleveraging) dalam kalangan dana lindung nilai dan ETF kini hampir selesai. "Jika paras terendah yang stabil terbentuk di sini, sejarah menyokongnya," kata mereka dalam satu nota, dengan menyatakan bahawa pulangan median 12 bulan selepas pembetulan pasaran baru muncul sebelum ini adalah kira-kira 28%.

Walaupun risiko masih wujud dan kemeruapan kekal tinggi, dengan indeks KOSPI melonjak 17.9% pada satu hari sebelum jatuh semula, sentimen pelabur institusi nampaknya berubah. Larry Hatheway, ketua penyelidikan di Franklin Templeton Institute, berkata pelabur institusi A.S. kini "mungkin bersedia untuk melihat semula beberapa saham (Korea) ini" pada paras harga semasa.